※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.
👀주목할 만한 보고서

BGF리테일- 역사적 벨류에이션 저점


📉목표주가 : 23만원→20만원(하향) / 현재주가 : 15만7000원
투자의견 : 매수(유지) / 한화투자증권

[체크 포인트]
-BGF 리테일의 현 밸류에이션은 12MF P/E 기준 11.5 배. 이는 역사적 최저 밸류에이션 수준
-유통섹터 내 편의점 업종 선호도 축소와 고정비 부담으로 수익성 개선이 더디다는 점이 밸류에이션 디 레이팅의 원인이라 판단. 편의점 업황에서 결국 중요한 것은 객
수의 방향성
-현재 객수가 둔화되고 있으나, 밸류에이션 저점인 현 상황에서 객수의 턴어라운드가 확인된다면, 저점 매수가 유효할 수 있을 것이라 판단

신세계인터내셔날- 과거의 영광을재현할 시기


📋목표주가 : 2만5000원(유지) / 현재주가 : 1만8040원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권

[체크 포인트]
-동사 주가는 작년 10월부터 LVMH 그룹 셀린(Celine)브랜드 직진출 소식으로 고점 대비 38% 하락. 셀린 브랜드 매출 공백 부분은 이미 주가에 선반영된 것으로 보임
-현 주가는 저점 수준으로 예상. 주가 상승 포인트는 ① 하반기 신규 브랜드(패션 3개,코스메틱 3개) 출시되면서 내년 해외 동사 매출 성장 고성장 예상, ② 8월 10일 중국인 단체 관광객 방한이 허용되면서 코스메틱 면세점 채널 매출 증가가 전망되고, ③ 자주(JAJU) 사업부 턴어라운드가 기대

PI첨단소재- 재고수준 안정화 확인


📉목표주가 : 5만2000원→4만4000원(하향) / 현재주가 : 2만9350원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-작년말부터 급격하게 감소한 FPCB 및 방열시트용 PI필름 판매량이 1분기 업황이
바닥을 찍고 회복 했음에도, 회복의 강도가 예상보다 약해 탄력적인 주가 반등이
나오지 않은 점이 아쉽다.
-그럼에도 매수의견을 유지, 산업 내 PI필름 재고 자체는 충분히 소진된 것으로 확인되기 때문.
-24년 매출액 추정치는 기존 3,360억원에서 2,830억원으로 16% 줄였고, 영업이익 추정치는 26% 하향. 실적이 모든 어플리케이션에서 매출액이 사상 최대였던 21년 수준보다 저조하나, 당시보다 다양해진 적용 제품(COF, 폴더블, 전기차/2차전지)과 늘어난 생산능력(23년말 필름 6,000톤으로 21년대비 33% 증가), 퀄 진행 중인 OLED 기판용 바니시와 반도체 공정용 PSPI(감광성 폴리이미드) 등이 폴리이미드(PI) 시장 성장률 전망치와 밸류에이션을 상향 시킬 것

펨트론- 반도체 검사장비 본격화


📋목표주가: 3만1000원(신규) / 현재주가 : 1만8280원
투자의견 : 매수(신규) / 상상인증권

[체크 포인트]
-펨트론에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 31,000원을 제시하며 신규 커버리지를 개시
-목표주가는 2024년 EPS 1,744원에 PER 18배(유사기업 고영, 인텍플러스 평균 PER
22배에 할인율 20%)를 적용. S사향 반도체 검사장비 매출은 아직 파악하기 어려운
만큼 추정치에 반영하지 않았기 때문에 추가적인 상승여력이 기대
-SMT/반도체/2차전지 검사장비 매출을 감안해 2024년 매출액은 1,086억원(+36% YoY), 영업이익은 244억원(+100% YoY)을 기록할 것으로 전망

효성티앤씨- 포착되고 있는 긍정적 시그널


📈목표주가: 50만원(유지) / 현재주가 : 36만1500원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-연초 리오프닝 기대감과 호실적으로 강세를 시현했던 주가는 6월 이
후 급락하며 상승분을 모두 반납. 중국 스판덱스 수급 악화 및 가
격 하락이 지속되며 높았던 실적 눈높이에 대한 실망감과 화학 업종
센티먼트 둔화 영향으로 판단.
-다만 최근 포착되고 있는 긍정적인 시그널들을 감안할 경우 업황 조정은 마무리 국면인 것으로 파악
-중국 경기 회복 기대감이 커지는 가운데 추가적인 부양책 도입으로 화학 업종의 투자심리는 점차 개선될 것. 아직 유의미한 시황 회복 가능성은 제한적이나 개선되고 있는 펀더멘탈과 업종 내 중국 회복에 따른 수혜가 가장 큰 점을 감안할 경우 주가 리레이팅이 가능


성상훈 기자 uphoon@hankyung.com