[마켓PRO] Today's Pick: "풀무원, 어느새 미국 매출 4000억원 눈앞에"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

풀무원 -"어느새 미국 매출 4000억원을 눈앞에"

📋목표주가 : 1만4000원→1만4000원(유지) / 현재주가 : 1만110원
투자의견 : 매수(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
- 2분기 실적은 연결기준 매출액 7554억원(+7% YoY), 영업이익 168억원 (+6.8% YoY, OPM 2.2%)을 기록.
- 식품제조유통의 부진을 해외 실적 개선과 식품서비스유통 수익성 개선이 방어.
- 식품제조유통(영업이익 137억원)은 B2C가 전년도 기저부담과 원부자재 비용증가로 부진, B2B는 신규채널 확보와 급식 정상화로 호조.
- 식품서비스유통(50억원)은 군급식과 대기업 캡티브 수주, 공항 이용객 증가에 따라 수익성.
- 해외(적자 -58억원)는 미국 매출이 881억원(+22% YoY)으로 성장세.
- 미국법인의 매출 구성은 두부(50%), 아시안 푸드(40%), 김치/소스 등(10%). 미국 내 두부 점유율 1위. 식물성 단백질 선호 트렌드에 따라 두부 매출이 성장 중.

E1 -"안정적 순이익 창출 구조, 저평가, 배당매력"

📈목표주가 : 6만5000원→7만3000원(상향) / 현재주가 : 5만7000원
투자의견 : 매수(유지) /이베스트투자증권

[체크 포인트]
- 올해는 상고하저 실적 예쌍, 상반기 대호조만으로도 연간 순이익 전년 대비 급증 전망.
- 2분기 연결실적은 매출 1조8748억원(yoy -12%), 영업이익 993억원(yoy +67%), 세전이익 816억원(yoy +502%).
- LPG 가격 안정화에 따라 실물 판매 부분 영업이익률이 개선된 영향.
- 동남아 중심 중계무역, 일본·중국 등 직접수출, 페이퍼 트레이딩 부문도 호조.
- 기실시한 중간배당(주당 700원)을 제외한 기말배당만으로도 현재주가 기준 배당수익률이 7.7%에 달할 것으로 추정.

한화오션-"대규모 증자, 해양 기술 투자의 정당성"

📈목표주가 : 3만원→3만3000원(상향) / 현재주가 : 3만5200원
투자의견 : 트레이딩 매수(하향) / 신한투자증권

[체크 포인트]
- 지난 23일 장 종료 후 공시를 통해 2조원 규모의 대규모 유상증자를 발표.
- 8948만5500주가 신주발행되며 30% 할인으로 예정, 발행가액은 2만2350원.
- 증자 자금은 전액 투자에 사용될 예정.
- 투자분야별로는 초격차 방산 9000억원, 친환경/디지털선박 6000억원, 해상풍력 2000억원, 스마트야드 3000억원 등.
- 사용처별로는 시설자금으로 8500억원, 타법인 취득자금 7000억원, 운영자금 4500억원.
- 한화오션은 잠수함, 수상함, 호위함 등 방산사업과 LNG, 풍력 등에 기반한 선박, 해상풍력 사업 역량 보유. 이번 증자 자금으로 사업 확장 예상.
- 당분간은 대규모 증자에 따른 희석, 채권단 증자 참여 여부 등에 따른 우려로 주가 약세를 보일 전망.

텔레칩스 -"안정적 성장의 23년, 신규 칩이 추가될 24년"

📋목표주가 : 2만8000원→2만8000원(유지) / 현재주가 : 2만200원
투자의견 : 매수(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
- 전방 완성차 기업들로부터의 수주 증가로 AVN(Audio, Video, Navigation)용 AP 중심의 성장세는 당분간 지속될 전망.
- 2분기 매출액 483억원(+48.6% YoY), 영업이익 54억원(+286.5% YoY)의 역대급 실적을 달성.
- 2024년은 신규 양산과 신규 칩의 개발 완료로 또 한번의 성장을 도모할 수 있을 것으로 예상.
- 지분율 100%인 인공지능 알고리즘 자회사 마인드인과 카메라를 통해 AI로 객체와 차선 등을 인식하는 비전 프로세서 N-Dolphin을 개발 중. 연내 개발을 완료해 내년부터 양산 물량을 확보하는 게 목표.

엠씨넥스 -"이익의 턴이 보인다, 이 추세 그대로"

📋목표주가 :3만7000원→3만7000원(유지) / 현재주가 : 2만6000원
투자의견 : 매수(유지) /DS투자증권

[체크 포인트]
- 국내 완성차향으로 수주 성과 상당. 이는 올해 실적에 고무적인 영향을 줄 전망.
- 수주 추이는 꾸준히 상승. 수주잔고는 2021년 1.3조원 → 2022년 1.5조원 → 올 2분기 2조원 수준.
- 주가 회복에는 2가지 방향성이 필요. 모바일 이익 턴어라운드, 전장의 수익 안정화 등. 이중 모바일 이익의 턴어라운드는 3분기부터 시작될 전망.

엔에프씨 -"화장품 소재에 완제품까지 더하다"

📋목표주가: 미제시 / 현재주가 : 8160원
투자의견 : 미제시 / 대신증권

[체크 포인트]
- 기초 화장품 소재 ‘세라마이드’를 주요 제품으로 공급, 2018년부터 완제품 (ODM/OEM) 사업까지 확장.
- 소재 사업은 고부가제품(마진율 20% 이상).
- 완제품 사업은 올해부터 빠르게 성장하는 추세. 북미향 중심.
- 완제품 사업은 2분기 기준 북미/국내 80%, 아시아/기타 19%로 구성. 향후 신규 고객사 확보를 통해 외형성장에 기여할 전망.
- 7월에 공시된 화장품 제조업체 ‘참존’향 수주 33억원이 하반기에 매출로 인식될 예정. 고객사들의 추가 리오더 물량도 기대됨.

현대차 -"2025년, 분기 영업이익 5조원 시대가 열린다"

📈목표주가: 27만원→30만원(상향) / 현재주가 : 18만7500원
투자의견 : 매수(유지) /삼성증권

[체크 포인트]
- 주식시장은 실적 피크아웃을 우려하지만 3분기 실적 발표 다가올 수록 실적 우려 사라질 전망.
-현대차는 4개 공장을 동시에 증설 중. 미국 전기차 공장, 인도 GM 공장 인수, 한국·인도네시아 공장 증설 등. 총 90만대 생산여력 추가 전망.
- 전기차는 가격 경쟁이 치열하지만 하이브리드 인기가 이를 상쇄. 싼타페 계약 대수의 60%가 하이브리드.
- 2026년 현대차 글로벌 판매 대수는 중국 없이 5백만 대로 성장 예상.

선한결 기자 always@hankyung.com