Todays PICK: POSCO홀딩스 -이차전지 소재 A to Z 까지

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

POSCO홀딩스 -"이차전지 소재 A to Z 까지"

📈목표주가 : 44만원→50만원(상향) / 현재주가 : 44만7000원
투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권

[체크 포인트]
- 2분기 연결 매출액 19.5조원, 영업이익 1.3조원 전망.
- 철강재 평균 판매단가의 소폭 하락과 투입단가의 상승에도 불구, 탄소강 판매량이 64.2만톤 증가하여 고정비가 전분기 대비 600억 이상 개선. 포스코의 영업이익을 7630억원으로 전망
- 지난 11일 이차전지 소재 Value Day에서 리튬, 니켈, 양극재, 음극재의 2030년까지의 CAPA 계획 발표. 리튬 42.3만톤, 니켈 24만톤, 양극재 100만톤, 음극재 37만톤으로 작년 대비 모든 분야에서 생산능력 계획 확장. 2026년 리튬 가치를 기존 4.9조원에서 6.7조원으로 상향함에 따라 목표주가 상향

현대코퍼레이션 - "기대보다 좋은 상황의 연속"

📈목표주가 : 2만5000원→3만3000원(상향) / 현재주가 : 2만2400원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-2분기 영업이익은 262억원을 기록하며 전년대비 25.6% 증가할 것으로 예상. 철강 부문에서 매출 감소에도 불구하고 승용부품의 수요 증가 등의 영향으로 이익률이 제고. 석유화학 부문은 가격 하락 영향에도 마진은 안정적인 수준이 유지. 에너지 인프라 투자 증가에 따른 수요 개선으로 과거 적자를 기록했었던 상용에너지는 흑자 로 전환될 전망.
- 마진 높은 계약들이 매출로 연결 되면서 전사 실적은 개선 추세. 상사 업종 멀티플이 확대되는 구간에서 최대 이익을 경신하고 있는 현 상황을 감안하면 저평가 매력이 충분하다고 판단. 2023년 예상 BPS에 목표 PBR 0.8배를 적용해 목표주가 상향

한국카본 -"수직일관. 신사업. 증설. 사상최대 업황"

📈목표주가 : 1만7000원→1만9000원(상향) / 현재주가 : 1만3840원
투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권

[체크 포인트]
- 중간재를 생산하는 한국신소재를 합병하면서 신주 795만주를 발행. 주식수 늘었지만 순이익 증가 효과로 주주가치 제고에 도움 될 것
- 4분기부터 본격적인 실적 반영 예상. 합병 효과 감안해 2024년 실적에서 LNG 보냉재 부문 이익률 2%포인트 상향.
- 한화오션의 SUPER + 라인 증설로 5~10여척 전방 확대 효과도 기대되는 중. 중국의 한국 보냉재 구매는 향후 매출 확대를 기대.

SK바이오팜 - " 2Q23 Pre: Xcopri 순항, 장기 R&D 로드맵에 주목"

📈목표주가 : 8만5000원→9만원(하향) / 현재주가 : 7만6500원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-2분기 연결 기준 매출액 754억원(+41.1% YoY), 영업이익 -247억원(적지YoY)으로 컨센서스에 부합하는 실적을 기록할 전망.계절적 판관비 증가로 적자 폭은 소폭 커 질 것으로 추정
-2023년 연결 매출액은 3381억원(+37.3%YoY), 영업이익은 -565억원(적지 YoY)을 기록할 것으로 전망하며, 4분기 흑자 전환이 예상. 올해 뇌전증신약 Xcopri의 미국 매출액 은 2847억원(+68.3%YoY)을 기록할 것으로 추정.
-최근 SK그룹과 Roivant가 설립한 합작 회사 Proteovant의 지분 60%를 약 620억원에 확보한다고 공시. 장기 R&D 동력 확보

삼성전기 -"펀더의 변화와 뚜렷해지는 방향성"

📈목표주가 : 17만원→21만원(상향) / 현재주가 : 15만300원
투자의견 : 매수(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
- 2분기 예상 실적은 매출액 2.08조원(-15.3% YoY), 영업이익 1936억 원(-46.2% YoY)으로 컨센서스를 부합하는 수준. 컴포넌트 부문은 중국 618쇼핑데이 영향으로 가동률 개선돼 수익성 개선이 예상. 광학 & 패키지 부문은 FC-BGA의 제품 믹스 개선에도 불구하고 PC와 모바 일의 약세로 전분기 대비 실적 감소는 불가피할 것으로 추산
- 현재 공급 단에서 MLCC 가동률 개선과 패키지 둔화 폭은 완만해지는 추세. 고부가 패키지 기판은 전방위적 AI 및 서버의 전환점을 맞이 중. 서버향 고부가 제품의 공급 증가로 이어지며 실적 기여도 확대와 이익 안정성을 높일 것으로 판단.
- 중화권의 수요 개선 기대감은 미미. 그러나 중장기적 AI 서버, 데이터센터, HBM 수요 확대는 기판 부문의 수혜를 의미하며 전장의 구조적 성장 국면에서 전장용 MLCC의 Q 증가는 필연적

신세계 -"하반기가 본 게임"

📋목표주가 : 30만원(유지) / 현재주가 : 19만2700원
투자의견 : 매수(유지) /한국투자증권

[체크 포인트]
- 2분기 연결기준 영업 이익은 1462억원(-22.0% YoY)을 기록할 전망. 현재 시장 컨센서스를 약 5.2% 하회할 것으로 예상. 백화점 부문은 내국인의 해외여행 증가에 따른 신장 부진과 1분기부터 이어져 온 인건비 부담으로 영업이익이 전년동기대비 29.0% 감익할 전망. 면세사업은 개별 관광객의 증가로 355억원의 양호한 영업이익을 달성한다고 추정
- 예상 실적에 비해 2분기 주가(-17.4% vs. 코스피 +3.5%)는 매우 부진. 중국 화장품 시장의 더딘 회복으로 한국 면세 산업의 매출 회복 또한 부진하면서 가치가 부각되지 못했기 때문
-하반기에도 백화점 부문의 영업이익 감익은 불가피하나 백화점의 부진은 주가에 충분히 반영. 하반기의 중국 화장품/한국 면세 산업 업황 개선은 분명해 주가 회복 전망.

셀트리온 - "신제품 효과는 존재하지만 아쉬운 2분기"

📉목표주가 : 24만원→22만원(하향) / 현재주가 : 15만8200원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
- 2분기 매출액은 5805억원(-3% YoY), 영업이익 1932억원(-3% YoY)로 컨센서스를 소폭 하회. 진단키트 매출은 더이상 발생하지 않으며 테바 수주에 따른 매출은 없는 것으로 파악. 미국 트룩시마 약가 하락에 따라 실적 하향 예상.
- 1분기 매출에서 비중 27%였던 램시마SC는 2분기에 매우 줄어들 것으로 추정. 다만 허가 절차를 진행 중인 신제품 매출 비중이 늘어날 것으로 전망

배태웅 기자 btu104@hankyung.com