한은 "내년 미 경기침체 가능성 높지 않아"

'무역분쟁·대선·기업부채' 3대 리스크…"미중갈등, 휴전이 중론"
"대선은 경기하강 요인 아냐…기업부채, 단기간 부실 가능성 적어"

미국 경기확장이 사상 최장인 125개월째 이어짐에 따라 경기침체로 돌아설 가능성에 관심이 쏠리고 있다.

내년 미국 경제는 올해보다 성장세가 둔화할 것이라는 전망이 지배적이다.

국제통화기금(IMF)은 0.3%포인트(올해 2.4%→내년 2.1%), 경제협력개발기구(OECD)는 0.3%포인트(2.3%→2.0%) 각각 올해보다 낮아질 것으로 전망했다.

블룸버그가 집계한 투자은행(IB) 등 74개 기관의 전망치는 0.7%~2.4%로 편차가 크다.

중앙값은 1.8%다.

한국은행은 22일 낸 해외경제 포커스에서 최근 미 연방준비제도(Fed·연준)와 시장에서 경기 및 금융안정 리스크 요인으로 거론되고 있는 미중 무역분쟁, 정치적 불확실성, 기업부채 문제를 중심으로 미국의 경기침체 가능성을 점검했다.

미중 무역분쟁과 관련해선 "시장에서는 그간 장기간 교착상태가 지속하면서 불확실성 증대의 주된 요인으로 작용해 온 미중 간 1단계 협상이 조만간 최종 타결되고 이후에는 양국이 상당 기간 휴전할 것이라는 전망이 중론"이라고 한은은 전했다.

다만 1단계 협상이 최종 타결되더라도 양국이 합의를 이행하지 않을 경우 관세 등이 합의 이전으로 되돌아갈 가능성이 있는 데다 향후 진행될 2단계 협상에서도 기술이전 등에 대한 논의가 난항을 겪을 것으로 보여 무역분쟁을 둘러싼 불확실성이 단기간에 해소되기는 어렵다는 게 시장의 공통된 견해라고 소개했다.

한은은 "시장의 대체적인 전망대로 무역갈등이 더 악화하지 않는다면 금융상황 개선, 투자심리 부진 완화 등으로 무역분쟁의 부정적 영향이 다소 줄어들 것으로 예상된다"고 봤다.

내년 11월 3일로 예정된 미국 대선 및 의회 선거와 관련해선 "대선 결과에 따라 정책 기조가 크게 달라질 수 있으나, 의회 선거에서 시장의 중론대로 양당 분점 구도가 유지될 경우 입법 수준에서의 대규모 경제정책 변경이 이뤄지긴 어려울 것이란 전망이 많다"고 설명했다.

한은은 "선거기간 전후 정책 불확실성이 고조되면서 금융시장 변동성 증대, 투자심리 위축 등이 나타날 수 있다"며 "그러나, 경기하강을 유발하기보다는 내년 하반기 중 경기확장 속도를 제약하는 요인 정도로 작용할 것이라는 예상이 다수"라고 전했다.

기업부채 문제와 관련해선 "고위험 부채 규모가 확대되고는 있으나 연준의 완화적 통화정책 기조, 양호한 경제 상황 등을 고려할 때 기업부채가 단기간 내 대규모로 부실화할 가능성은 제한적"이라고 봤다.

그러나 최근 대출 및 채권의 질이 악화해 잠재적 경기 충격 등에 대한 취약성은 커진 것으로 평가했다.

한은은 "기업부채가 부실화돼 경기침체를 촉발할 가능성은 크지 않으나, 다른 요인에 의해 경기침체가 발생할 경우 침체의 폭을 확대시키는 요인으로 작용할 것으로 예상한다"고 내다봤다.

잠재 리스크 요인은 있지만, 이들 요인이 침체를 촉발할 성격은 아니란 게 한은의 결론이다.

한은은 "미국의 경기침체 리스크 요인을 살펴본 결과 내년 중 미국 경제가 침체할 가능성은 높지 않은 것으로 평가한다"고 말했다.

미국은 이번 달로 125개월째 경기 확장을 이어가고 있다.

이는 기존 120개월(1991년 3월~2001년 3월)을 넘어서는 역대 최장 기록이다.

/연합뉴스