올해 금융지주사 가운데 ‘톱픽(최선호주)’으로 하나금융을 추천한다. 올해 양적으로나 질적으로 가장 성장성이 뛰어날 것으로 예상되는 가운데 밸류에이션(실적 대비 주가수준)도 시중은행 중 가장 낮은 수준을 유지하고 있기 때문이다.
그래픽=이정희 기자 ljh9974@hankyung.com 하나금융지주는 지난해 4분기에 지배주주 순이익으로 3481억원을 기록했다. 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 2.5% 웃돌면서 시장 기대치에 부합하는 실적을 기록했다. 그룹 순이자마진(NIM)이 개선되고 대출성장률도 증가해 이자 이익이 늘었다.
4분기 그룹과 은행 NIM은 각각 전분기 대비 0.04%, 0.01% 상승한 2.00%와 1.56%를 기록했다. 그룹 NIM이 은행 NIM보다 더 높은 이유는 일시적 역마진 개선과 무이자 할부 축소로 카드 NIM이 늘었기 때문이다.
집단대출 신용대출 전세대출이 지속적으로 늘면서 가계대출은 전분기 대비 1.3% 늘었다. 지난해 10월에 총부채원리금상환비율(DSR) 규제가 도입됐다는 점을 감안하면 의미 있는 실적이다. 경기둔화에 따른 자산건전성 악화 우려가 지속되고 있지만 선제적인 위험 관리로 연체율과 고정이하여신비율도 각각 전분기 대비 0.03%, 0.02% 하락한 0.37%와 0.59%를 기록했다. 다만 보수적으로 충당금을 적립해 4분기 대손비용률이 일시적으로 0.10%에서 0.38%로 늘었지만 다시 하향 안정화될 전망이다.
하나금융지주의 올해 자기자본이익률(ROE: 순이익/자기자본)은 9% 수준으로 예상된다. 순영업수익은 8조2290억원, 지배주주 순이익은 2조5010억원을 거둘 전망이다. 하나금융지주의 현재 주가순자산비율(PBR: 주가/주당순자산)은 0.4배 수준이다. 다른 금융지주들은 ROE 9%에 PBR 0.5배 수준이다.
하나금융지주의 외형 및 질적 성장이 금융지주 가운데 가장 클 것으로 예상하는 이유는 보통주자본비율(CET1)이 과거와 비교해 괄목할 만하게 상승했기 때문이다. 지난해 12월 기준 CET1비율은 13%로, 14%인 KB금융지주 바로 다음이다. 신한지주의 CET1(12.6%)을 넘어섰다. 과거부터 철저한 리스크 관리로 위험가중자산이 조정되고 이익이 가파르게 증가했기 때문이다.
CET1이 넉넉해지면서 하나금융은 다양한 성장전략을 선택할 수 있게 됐다고 판단한다. 먼저 은행 중심 금융지주의 관건인 비이자이익 확대에 집중할 수 있게 됐다. 하나금융지주는 타사보다 비은행 금융사 비중이 낮다.
이 때문에 이익 안정화 측면과 성장성 측면에서도 비은행 부문을 확대할 필요가 있다. 하나캐피탈을 하나금융지주의 완전 자회사로 편입하고, 하나금융투자가 지난해 두 차례 유상증자를 통해 자본금 1조2000억원을 늘린 것도 이런 목적에서다. 앞으로도 자회사 몸집을 불리면서 금융지주의 전체적인 펀더멘털(기초체력) 개선을 추구할 것으로 보인다.
각 분야에 걸쳐 다양한 매물을 살펴보면서 국내 및 해외 인수합병(M&A)에 나설 가능성도 높다. 이미 신한지주와 KB금융지주는 고르게 비은행 계열사를 성장시키고 M&A를 완료한 상황이다. CET1이 높아진 하나금융이 올해부터는 본격적으로 M&A를 통한 외형 확장에 노력할 것으로 예상한다. 외환은행과의 통합이 큰 무리 없이 완료되면서 M&A에 공격적으로 뛰어들 수 있는 환경이 조성됐다고 판단한다.
높은 CET1은 향후 우량 중소기업 중심의 영업 확대에도 도움이 될 전망이다. 대출확대와 모든 영업활동의 정점에는 CET1에 대한 고려가 반영되기 때문이다. 이미 하나금융은 선제적 부실자산 조정과 대출 포트폴리오 조정으로 자산 건전성을 개선시켰다. 가계대출에 대한 우려가 큰 것도 은행이 중소기업 중심의 대출을 확대할 수밖에 없는 이유다. 결국 CET1이 높은 은행이 상대적으로 공격적인 외형 확대가 가능한 상황이다.
저평가 매력과 함께 높은 배당수익률도 투자 포인트로 꼽힌다. 하나금융지주의 중간 배당까지 포함한 작년 배당성향은 25.46%, 배당수익률은 5.24%다. 주주가치 제고를 위해 매년 지속적으로 배당성향을 높이고 있다. 2017년 배당성향은 22.53%였다.
안정적인 이익 증가가 예상되자 하나금융이 자신감을 표현하고 있는 것이라고 생각한다. 향후에도 안정적 리스크 관리와 높은 이익 지속성이 선순환으로 자리 잡으면 주주가치 제고를 위한 노력이 지속될 것으로 판단한다.
“하나금융그룹은 2020년 금융회사를 넘어 글로벌 무대에서 통하는 ‘디지털 정보회사’로 거듭난다는 비전을 갖고 있습니다. 디지털과 글로벌 분야에서 실력을 갖춘다면 앞으로 10년간의 격동기에 금융업 패권을 잡을 수 있다고 봅니다.”이승열 하나금융지주 그룹재무총괄 부사장(CFO·사진)은 “올해 예상되는 경영환경 리스크는 금융이 기존에 직면했던 도전과는 근본적으로 다른 패러다임의 변화가 될 것”이라며 이같이 밝혔다. 그는 △금융사 간 국경을 초월한 경쟁 심화 △디지털 기술 발달로 인한 산업 간 경계 붕괴 △업종 간 융합을 통한 새로운 생태계 등장을 하나금융이 주목하고 있는 경영 리스크로 꼽았다.이 부사장은 “거시적 변화뿐 아니라 올해는 대내외 불확실성으로 인해 경기하강 국면이 장기화할 것으로 예상한다”며 “부동산 규제 가계대출 및 자산건전성 관리 강화 등 난관을 극복하기 위해 선제적·동태적 리스크 관리에 나설 것”이라고 말했다.2025년 수익 30% 비은행 부문에서 거둘 것이 부사장은 비은행 부문의 수익 기여도를 높여야 한다고 강조했다. 그는 “은행에 편중된 사업 구조로는 급변하는 경영 환경에 유연하게 대응하기 어렵다”며 “2025년까지 비은행 부문 수익 비중을 30%까지 늘릴 것”이라고 강조했다. 하나금융이 지난해 올린 순이익에서 KEB하나은행이 차지하는 비중은 82%에 달한다.하나금융은 비은행 부문 강화를 위해 인수·합병(M&A)에 적극 나선다는 계획이다. 우선 하나UBS자산운용의 경영권 인수를 통해 그룹 내 상품공급 엔진 강화 및 손님 자산관리 역량을 높일 방침이다. 또 새국제회계기준(IFRS17) 도입 등 규제환경과 판매채널 변화에 대응하기 위해 보험회사 인수도 검토한다는 계획이다. 결제 부문에선 비은행 부문의 주축인 신용카드 사업을 강화하기 위해 롯데카드 인수전에 뛰어들었다.이 부사장은 “그룹의 디지털 전환을 강화할 수 있는 스타트업에도 지분 투자 및 M&A에 적극 나선다는 것이 그룹 방침”이라며 “개방형 혁신과 시너지를 발휘할 수 있는 모든 가능성을 열어두고 회사들을 살피고 있다”고 설명했다.블록체인 활용한 글로벌 결제망 다음달 시동이 부사장은 그룹 비전인 ‘손님 중심 데이터 기반 정보회사’를 달성하기 위해선 기존의 서비스 틀에서 벗어난 상품 및 판매채널 구축 및 글로벌 디지털 금융 플랫폼 강화가 필요하다고 강조했다. 점차 다양해지는 고객의 요구를 맞추기 위해 글로벌 파트너와 손잡고 세계 각지 소비자의 요구를 맞춤형으로 충족시킬 수 있는 서비스를 내놔야 한다는 설명이다.그는 “인공지능(AI)과 빅데이터 분석을 통해 손님 개인에게 최적화된 개인화 서비스를 제공하지 못하는 금융사는 앞으로 생존하기 힘들다”며 “금융 챗봇 서비스인 ‘하이(HAI) 뱅킹’을 손 안에서 금융 전반을 챙겨주는 금융비서로 발전시킨다는 계획”이라고 설명했다.이 부사장은 그룹이 그동안 공을 들여온 글로벌 통합 결제망인 글로벌로열티네트워크(GLN)를 오는 4월 본격 가동한다고 밝혔다. 이 서비스는 다른 국가 유통업체와 은행 등에서 발행한 디지털자산과 전자화폐를 블록체인으로 연결해 자유롭게 교환·사용할 수 있도록 한 시스템이다. 전용 앱(응용프로그램)만 설치하면 누구나 이용 가능하다.이 부사장은 “김정태 하나금융그룹 회장이 4년간 공을 들여온 GLN 사업이 다음달 대만에서 시작된다”며 “GLN을 통해 해외 어디서든 ‘하나머니’로 결제가 된다면 하나금융도 글로벌 핀테크(금융기술) 경쟁에서 두각을 나타낼 것”이라고 강조했다.이 부사장은 글로벌 시장에서 국내 금융사들의 명암이 갈릴 것이라고 내다봤다. 하나금융은 국내 금융사 가운데 가장 많은 24개국 186개의 해외 거점을 보유하고 있다. 이 부사장은 “포화 상태에 빠진 국내 금융 시장의 상황을 극복하기 위해 글로벌 시장 진출은 필수라는 것이 그룹의 판단”이라며 “신남방·북방 정책에 대한 대응과 새로운 먹거리 확보를 위해 비은행 계열사를 중심으로 베트남, 캄보디아, 인도 시장 진출을 중장기적으로 검토하고 있다”고 설명했다.그는 이어 “그룹 차원에서 지속적인 성장이 예상되는 아시아 신흥시장을 꾸준히 모니터링하고 있다”며 “베트남, 인도네시아, 필리핀, 인도, 중국 등 5개국을 중심으로 현지 우량 파트너를 발굴해 지분투자 및 M&A를 통한 비즈니스 확대 전략을 추진할 계획”이라고 말했다.주주가치 극대화에 전념할 것이 부사장은 그룹의 지속가능한 성장을 위해 주주가치 극대화에 나서겠다고 강조했다. 이 부사장은 “수년간 이뤄진 꾸준한 자본관리에 힘입어 지난해 2조2404억원이라는, 2005년 지주사 설립 이후 14년 만의 최대 실적을 낼 만큼 체력이 좋아진 것이 사실”이라면서도 “글로벌 경기 침체 등 거시경제의 불확실성과 가계 대출 관리 강화 등 규제 이슈 때문에 지난해부터 주가가 부진에 빠졌다”고 말했다. 그는 “금융권 최고 수준의 자본적정성을 달성하기 위해서는 지속적으로 노력할 것”이라고 덧붙였다.이 부사장은 주주환원 정책도 강화할 뜻을 내비쳤다. 하나금융지주는 2018년 기말배당금으로 1주당 1500원을 주기로 했다. 중간배당 400원을 포함하면 2018년 1주당 배당금은 1900원이다. 배당성향은 25.5%로 2017년보다 3%포인트 높아졌다. 이 부사장은 “자본 적정성만큼이나 주주이익 극대화도 그룹의 중점 사항”이라며 “향후에도 그룹의 이익 개선 상황을 충분히 반영해 주주가치를 극대화하고 시장 기대에 부응할 수 있도록 최선을 다할 것”이라고 강조했다.김순신 기자 soonsin2@hankyung.com
하나금융그룹은 급변하는 디지털 시대를 선도하고 혁신의 주체가 되기 위해 제3 인터넷전문은행 설립을 추진하고 있다.하나금융은 “KEB하나은행, SK텔레콤, 키움증권 3사가 주축이 돼 28개사가 모여 컨소시엄을 구성하고 제3인터넷 예비인가를 신청했다”고 지난 27일 밝혔다. 디지털 시대에 선제 대응하기 위해선 인공지능(AI), 빅데이터 등 ‘뉴정보통신기술(ICT)’ 기반 인터넷전문은행이 필요하다는 판단에서다.금융계의 디지털 혁신을 선도하고 있는 하나금융은 온라인 증권회사 1위인 키움증권, 이동통신시장 1위인 SK텔레콤과 협력해 케이뱅크 카카오뱅크를 뛰어넘는 인터넷전문은행을 세우겠다는 계획을 갖고 있다. 금융당국은 오는 4~5월 금융감독원 심사를 거쳐 금융위원회가 5월께 예비인가 여부를 의결할 예정이다.하나금융 고위관계자는 “인터넷전문은행 사업 모델이 정보기술(IT)과 금융의 결합인 만큼 업권 지배사업자들이 모여 새로운 판을 짜보자는 뜻에서 컨소시엄을 구성했다”며 “인터넷은행을 통해 기존 사업에도 다양한 시너지가 생길 것으로 기대한다”고 말했다.하나금융은 인터넷전문은행 설립을 통해 △고객 유입 채널 확대 △컨소시엄 참여사와 제휴사업 전개 △글로벌 진출 시 노하우 활용 △기술 내재화 및 글로벌 접목 등 다양한 효과를 기대하고 있다.자산관리 측면에선 인터넷전문은행 주요 고객인 20~40대 직장인 고객을 대상으로 인터넷전문은행에서 제공하기 힘든 자산관리 서비스, 주택담보대출 등을 KEB하나은행과 연계해 영업할 수 있는 기회가 많이 생길 것으로 예상하고 있다. 하나금융 관계자는 “SK텔레콤 등 컨소시엄 참여사의 보유자산과 연계해 경쟁력 있는 금융상품을 하나은행 대면채널에서 판매하는 기회가 늘 뿐 아니라 AI, 빅데이터 등의 ICT 기술을 사용해본 경험을 축적하는 것에 큰 의미를 두고 있다”며 “경험을 바탕으로 그룹의 디지털 경쟁력을 높이는 사업을 할 수 있을 것”이라고 설명했다.하나금융은 인터넷전문은행에서 쌓은 노하우를 네이버 라인과 손잡고 준비하고 있는 인도네시아 비대면 금융서비스뿐 아니라 KEB하나은행이 보유한 글로벌 네트워크에도 확대 적용한다는 복안이다.하나금융 컨소시엄은 인터넷전문은행 강점을 살릴 금융, IT, 핀테크(금융기술) 등 다양한 파트너사와 제휴를 확대할 예정이다. 김정태 하나금융 회장은 “혁신 성장과 포용 성장을 주도할 수 있는 핀테크 기업들을 합류시켜 고객 혜택을 극대화하겠다”고 강조했다.김순신 기자 soonsin2@hankyung.com
최근 전국 곳곳에 하나금융그룹의 이름을 내건 국공립 보육시설이 생겨나고 있다. 하나금융이 저출산·고령화 문제 해결을 돕겠다며 보육지원 부문 사회공헌 활동에 적극 나선 덕분이다.하나금융은 지난 18일 경남 거제시 아주동에 국공립 육아시설인 ‘아주하나어린이집’의 개원식을 했다. 이곳은 하나금융이 지난해 6월 보건복지부와 국공립 어린이집 건립지원 사업에 나서기로 업무협약을 맺은 뒤 첫 결실이다. 하나금융은 이곳을 시작으로 2020년까지 국공립 어린이집 90개와 직장 어린이집 10곳 등 총 100개에 달하는 보육시설을 지을 계획이다. 총 9500명의 아동을 수용할 수 있는 규모로 5500여 명의 직·간접 고용창출 효과도 낼 것으로 추산됐다. 이 사업에 투입되는 예산 규모는 1500억원에 달한다.지난 8일엔 서울 명동에 하나금융 직장 어린이집 문을 열었다. 올 상반기 서울 여의도, 부산, 광주 등에도 직장 어린이집을 개원할 예정이다. 직장 어린이집은 하나금융 직원뿐 아니라 정원의 50% 이상을 중소기업 직원 자녀에게 개방한다는 방침이다. 하나금융 관계자는 “새로 건립되는 어린이집은 비수도권 지역 위주로 확대할 계획”이라며 “사업장 내 보육시설 마련이 어려운 중소기업 임직원 및 비수도권 지역 주민에게 양질의 보육환경을 제공하는 데 보탬이 될 것”이라고 말했다.하나금융은 다문화 가정과 저소득층 등 소외계층을 지원하는 데에도 공을 들이고 있다. 2011년부터 다문화 가정 지원 사업의 일환으로 운영한 ‘다린’이란 이름의 다문화센터가 대표적인 예다. 다린은 다문화가정을 포함해 한국에 거주하는 외국인을 위한 교육 및 문화 프로그램을 제공한다.또 매년 11월부터 다음해 1월까지 겨울철에는 그룹 차원의 사회공헌 축제인 ‘모두하나데이’를 연다. 이 기간에는 하나금융 임직원이 소외계층을 위한 행복상자를 제작해 기부한다. 행복상자에 학용품과 생필품 등을 담아 지역아동센터, 새터민학교 등에 전달하는 형태다. 아울러 하나금융 임직원으로 구성된 하나사랑봉사단은 장애인 시설, 보육시설, 노인복지시설 등을 꾸준히 찾아다니며 봉사활동을 하고 있다.KEB하나은행의 경우 고객과 임직원이 함께 자발적으로 봉사활동에 참여하는 기회를 꾸준히 마련하고 있다. 정기적으로 스리랑카를 방문해 재생 PC를 설치해주고 정보기술(IT) 교육을 한다. 국내를 넘어 해외에 이르기까지 취약한 교육환경을 개선하고 지역사회 문제를 해결하는 데 앞장서겠다는 목표를 세웠다.이 밖에 하나금융이 남사당놀이, 고창농악 등 단절 위기에 있는 문화예술을 후원하는 것도 사회공헌 차원에서다.정지은 기자 jeong@hankyung.com
