글로벌 콘크리트 펌프카 제조 시장의 ‘빅3’가 국내 1위 업체인 전진중공업 인수전에 뛰어들었다. 스위스와 이탈리아 업체 외에 국내에서는 효성그룹, 아주산업 등 전략적투자자(SI)와 JKL파트너스 등 재무적투자자(FI)까지 대거 관심을 보이면서 열기가 뜨거워지고 있다.
6일 투자은행(IB)업계에 따르면 전진중공업의 최대주주인 사모펀드(PEF) 운용사 KTB프라이빗에쿼티(PE)가 회사 매각을 본격화하자 글로벌 1, 2, 3위 콘크리트 펌프카 제조업체인 싼이(SANY), XCMG, 줌라이언이 모두 인수전에 가세했다.
사전 수요조사에서 적극적인 관심을 보이며 투자설명서(IM)를 받아간 것으로 확인됐다. KTB PE는 지난달 전진중공업 지분 82.54%를 인수합병(M&A) 시장에 내놓았다. 매각 가격은 2500억~3000억원에 달할 전망이다. 인수에 성공하면 전진중공업의 100% 자회사인 특수 장비차량 업체 전진CSM도 갖게 된다.
중국 업체들은 글로벌 4~5위권인 전진중공업을 인수할 경우 시장에서 확실한 우위를 차지할 수 있다고 기대하는 것으로 알려졌다. 싼이는 콘크리트 장비 분야 세계 1위였던 독일 푸츠마이스터를, XCMG는 2위였던 독일 슈빙을 각각 인수하면서 글로벌 회사로 성장했다.
중국 업체 외에도 국내외 건설 및 건설장비 업체와 국내 사모펀드 등 10곳 이상이 관심을 보이고 있다. 국내에선 토종 PEF 운용사인 JKL파트너스가 적극적이다. 지난 5월 인수한 유압크레인 생산 업체 동해기계항공에 전진중공업의 기술력을 더하면 큰 시너지를 기대할 수 있다는 판단에서다. 효성그룹, 아주산업, 아이에스동서, 한양정밀 등도 잠재 인수 후보군으로 꼽힌다. 전진중공업은 해외 매출 비중이 높아 국내 경기의 영향을 덜 받고 남북한 경제협력 특수까지 누릴 것으로 전망되면서 국내 SI들이 매력을 느끼고 있다는 분석이다.
또 유럽 건설장비 업체 스위스 리베와 이탈리아 파야트도 전진중공업 인수 검토에 들어간 것으로 알려졌다. IB업계 관계자는 “SI들은 전진중공업을 인수하면 과점화되고 있는 시장에서 확실한 비교 우위를 얻을 수 있다고 계산하고 있다”며 “남북 화해 무드까지 겹치면서 기대 이상의 관심이 쏠리고 있다”고 말했다.
1979년 전진특수정밀로 출발한 전진중공업은 93개 모델의 콘크리트 펌프카(국내 점유율 1위)를 생산하고 있다. 콘크리트 펌프카의 해외 시장 점유율은 20%에 달한다. 이 점유율은 자국 제품에만 의존하고 있는 중국과 인도를 제외한 수치다. 전진중공업의 알짜 자회사로 꼽히는 전진CSM은 유압드릴, 크레인, 고소작업대 등 182개 모델의 특수장비 차량을 생산하고 있다.
KTB PE는 글로벌 금융위기로 부도 위험에 처한 전진중공업을 2009년 총 920억원에 인수했다. 이후 비핵심 자산을 매각하고 사업 구조조정에 나서 수익성을 높이고 재무구조를 안정화시켰다. 최근 5년간 15% 이상의 상각전 영업이익률을 기록하는 등 업계 최고 수준의 현금창출 능력을 갖추게 됐다.
▶마켓인사이트 7월6일 오후 3시45분올 2분기(4~6월) 공모주 청약 경쟁률이 2012년 한국거래소가 집계를 시작한 이후 처음으로 1000 대 1을 넘어섰다. 주식시장이 부진한 흐름을 이어가고 있는 상황에서도 신규 상장기업의 주가가 평균 80% 가까이 오르면서 시중 뭉칫돈이 몰렸다.6일 한국거래소에 따르면 지난 4~6월 기업공개(IPO)를 마친 6개사(기업인수목적회사 4곳 제외)의 일반청약 경쟁률은 1010 대 1을 나타냈다. 올 상반기 기준으로는 20개 기업이 신규 상장해 평균 청약 경쟁률 699 대 1을 보였다. 2014년 상반기(732 대 1) 이후 4년 만의 최고치다.새내기주 20곳 중 19곳 상승공모주 청약 열기가 뜨겁게 달아오른 것은 새내기주가 연이어 뛰어난 수익을 올려서다. 올 상반기 신규 상장을 마친 20개 기업(기업인수목적회사·리츠 제외) 가운데 SG를 제외한 19개사가 상장 첫날 공모가를 웃돈 것으로 나타났다. 이들 19개사의 평균 주가 상승률은 71.8%. 공모가의 두 배 이상으로 오른 종목도 다섯 개(26%)에 달했다. 2분기로만 좁혀 보면 새내기주의 첫날 주가 상승률은 공모가 대비 평균 83.2%에 달했다.피부과 처방 의약품 강자인 동구바이오제약(상장일 2월13일)을 비롯해 벤처캐피털 린드먼아시아인베스트먼트(3월14일), O2O(온·오프라인 연계 서비스) 상장 1호 케어랩스(3월28일) 등 세 곳이 데뷔한 날 똑같이 가장 높은 160.0%의 수익률을 올렸다.‘공모주는 상장 첫날이 최고가’라는 통념을 깨고 주가가 상승세를 이어가는 사례도 속출했다. 테슬라 요건 상장 1호로 화제를 모은 카페24는 지난달 21일 공모가(5만7000원)의 3배 이상인 18만3900원으로 장을 마쳤다. 이 같은 새내기주의 주가 성적표는 코스닥시장 침체와 대조적이다. 연초 상승 흐름을 타던 코스닥지수는 1월29일 연중 최고점(927.05)을 찍은 뒤 약 15% 하락했다.대형 증권사 IPO총괄 임원은 “대어급 공모주가 부재한 가운데 새내기주의 불패 행진이 이어지면서 이례적으로 뜨거운 청약 열기가 나타났다”고 말했다.청약 열기 타고 오르는 공모가뜨거운 청약 열기는 예비 상장기업의 공모가액을 밀어올리고 있다. 기관투자가들이 수요예측 때 더 많은 물량을 확보하기 위해 경쟁적으로 비싼 공모가를 써내고 있어서다. 공모 물량의 30%를 우선 배정받는 코스닥벤처펀드의 가세도 촉매 역할을 하고 있다.한국경제신문 자본시장 매체인 마켓인사이트 집계에 따르면 올해 상반기 신규 상장 기업(20개) 가운데 45%(9곳)는 희망 범위 상단보다 비싼 값에 공모가액을 확정했다. 이 비율은 공모주 시장 열기를 가늠하는 대표적인 지표로 통한다. 2017년 상장을 마친 62개 기업(기업인수목적회사 제외) 중에선 9%만 공모가를 희망 수준보다 비싸게 정했다.기관투자가의 수요예측(사전 청약) 경쟁률은 지난 2분기 733 대 1로 최고 기록을 다시 썼다. 기존 기록(반기 기준)은 2014년 3분기의 475 대 1이었다.고개 드는 과열 우려공모주 시장 과열로 고수익 행진을 이어가긴 어려울 것이란 우려도 나온다. 공모가액이 비싸지면 상장 후 기대할 수 있는 가격 상승폭이 작아지기 때문이다.상장 후 주가가 공모가를 크게 밑도는 사례가 나오면 투자심리가 빠르게 식을 수 있다는 관측도 나온다. 공모주 투자자들은 상장 초기 주가가 오르면 주식을 바로 처분하고 다음 청약에 참여하는 경우가 많다. 연이은 주가 상승은 청약 경쟁률을 높이는 기폭제 역할을 하지만, 반대의 경우 청약 수요를 갉아먹는 악순환으로 이어진다. 한 증권사 IPO 담당자는 “대어급 IPO가 흥행에 실패하면 투자심리가 급속히 식을 가능성이 있다”고 말했다.이태호/이고운 기자 thlee@hankyung.com
▶마켓인사이트 7월 5일 오후 11시30분미래에셋대우가 세계 최대 드론(무인항공기) 기업 중국 DJI의 주주가 된다. 지난 5월 2800억원을 투자해 ‘중국판 우버’인 디디추싱 지분을 사들인 데 이어 또 한 번 중국의 대표 유니콘기업(기업 가치 1조원 이상의 스타트업)에 거액을 투자하는 셈이다.5일 투자은행(IB)업계에 따르면 미래에셋대우는 DJI의 상장 전 지분투자(IPO)에 1200억원을 투자하기로 하고 회사 측과 막판 조건 협상을 벌이고 있다.이달 중 거래를 마무리할 예정이다. 비상장 기업인 DJI의 지분을 미리 사들였다가 향후 주식시장에 상장하면 투자금을 회수하거나 회사의 성장성을 믿고 더 길게 보유하는 투자다.미래에셋대우가 미래에셋금융그룹의 자산운용 계열사인 멀티에셋자산운용이 만드는 사모펀드 ‘멀티에셋 글로벌프라이빗에쿼티’에 1200억원을 투자하고 이 펀드가 DJI 지분을 사들이는 구조다. 현재 DJI의 기업 가치는 10조원 이상으로 평가되기 때문에 미래에셋대우가 확보할 지분율은 그리 높지 않을 것으로 IB업계는 보고 있다. 그러나 ‘제2의 알리바바’가 될 수 있는 중국 스타트업(신생 벤처기업)을 선점해 둔다는 데 의의가 있다고 IB업계는 평가하고 있다.DJI는 상장 전까지 5억달러(약 5600억원) 이상의 자금을 추가로 유치할 계획이어서 ‘돈을 대겠다’는 글로벌 대기업이 줄을 서고 있는 것으로 알려졌다.DJI는 세계 민간용 드론 시장의 70%를 점유하는 드론 분야 절대 강자다. ‘세계 최초의 드론 억만장자’로 불리는 왕타오 최고경영자(CEO)가 2006년 중국 선전에서 회사를 차린 지 12년 만에 종업원 수 6000여 명의 거대 기업이 됐다. 2009년부터 매년 3~4배씩 증가한 매출이 지난해는 3조원(약 28억달러)을 돌파했다.샤오미 알리바바 등 중국의 정보기술(IT) 대기업이 애플과 아마존 등이 차지한 시장의 후발 주자로 뛰어든 것과 달리 DJI는 드론 시장 초창기부터 독창적인 기술력으로 세계를 주도했다. ‘드론 시장의 애플’로 불리는 이유다.2013년 카메라가 달린 소비자용 드론인 ‘팬텀’ 시리즈는 우수한 품질을 갖추고도 10만원대의 저가에 출시돼 드론 대중화를 이끈 제품으로 평가받는다. 2015년 중국의 유명 영화배우 장쯔이가 남자 친구 왕펑으로부터 프러포즈를 받을 때 DJI의 드론이 9캐럿짜리 다이아몬드 반지를 운반해 화제가 되기도 했다.미래에셋대우는 앞서 지난 5월 네이버와 공동으로 2800억원을 투자해 디디추싱 지분 약 0.5%를 사들였다. 미래에셋대우와 네이버는 지난해 7월 양사 자사주 5000억원어치를 맞교환하는 전략적 제휴를 맺었다. 이후 3월 아시아 유망 스타트업에 투자하는 2000억원짜리 펀드를 조성하는 등 아시아 IT, 바이오 등 4차 산업혁명 관련 기업의 공동 투자에 나서고 있다.정영효 기자 hugh@hankyung.com
▶마켓인사이트 7월 5일 오후 3시47분국내 사모펀드(PEF) 운용사 세 곳이 공동으로 보유한 중국 전기아연도금강판(EGI) 제조업체 광저우두원강철(이하 두원강철)의 매각이 본격 추진된다. 홍콩계 PEF와 중국 및 한국의 전략적 투자자(SI) 등이 관심을 보이고 있어 인수전이 달아오를 전망이다.5일 투자은행(IB)업계에 따르면 NH프라이빗에쿼티(PE), 큐캐피탈파트너스, H&CK파트너스 등 두원강철 주주인 국내 PEF들은 매각주관사로 NH투자증권을 선정하고 이달 안에 잠재 인수후보들에게 투자설명서(IM)를 보내기로 했다.매각 대상은 PEF들이 보유한 두원강철 지분 100%로 가격은 1000억원을 넘을 것으로 예상된다. 매각 측은 잠재 인수후보군을 가린 뒤 다음달 말께 제한적 입찰을 할 계획이다.NH PE 등은 2016년 6월 두원강철 지분 100%를 우리PE와 정안철강으로부터 800억원에 인수한 뒤 2년여 만에 재매각에 나섰다. 회사가 가파른 성장세를 유지하고 있어 시장 가치가 높아졌다는 판단에서다. NH PE 등은 2016년, 2017년 배당 등을 통해 약 100억원의 투자금을 회수했다.두원강철은 한국 회사인 정안철강이 2003년 중국 광저우에 설립한 EGI 생산·개발업체다. 중국 가전용 EGI 분야 시장점유율 1위다. LG디스플레이를 비롯해 TCL, 캐논, 팍스콘 등에 납품해 매출 2000억원, 영업이익 130억원을 올리고 있다.IB업계는 국내외 인수 후보들의 관심이 커 매각 성사 가능성을 높게 점치고 있다. 중국 현지 상장기업이 인수를 타진하고 있고, 한국 및 홍콩계 PEF도 인수 의향을 밝힌 것으로 알려졌다. 국내 무역상사와 엘리베이터 업체 등도 관심을 보이고 있다.이지훈 기자 lizi@hankyung.com
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