[마켓인사이트] '스팩합병 제조기' ACPC, 일곱번째 짝짓기 성공

신한2호, 드림시큐리티 합병
전체 합병성공 스팩의 20% 차지

▶마켓인사이트 8월30일 오후 3시44분

얼라이언스캐피탈파트너즈(ACPC)가 발기인으로 참여한 신한제2호스팩은 정보기술(IT) 보안업체 드림시큐리티와 합병한다고 30일 공시했다. ACPC가 참여한 일곱 번째 스팩(SPAC·기업인수목적회사)의 ‘짝짓기’ 성공이다. 국내에서 비상장사와 합병했거나 합병 절차를 밟고 있는 전체 스팩 가운데 약 20%에 해당하는 수치다.

두 회사의 주주총회 등을 거쳐 합병 절차가 마무리되면 드림시큐리티는 내년 2월 코스닥시장에 우회상장한다. 드림시큐리티는 범진규 대표가 지분 60.29%를 갖고 있다. 지난해 매출 143억원, 영업이익 22억원을 올렸다.

신한제2호스팩은 ACPC가 발기인으로 참여해 신한금융투자와 함께 2014년 10월 코스닥시장에 상장한 회사다. ACPC가 47만6000주(지분율 8.65%)를 보유한 최대주주다.

ACPC가 참여한 스팩들은 2012년 하이비전을 필두로 한일진공 큐브엔터 나노 SGA솔루션 등 5개 비상장사와 합병했다. 이달 초부터 합병 절차를 밟고 있는 씨아이에스와 드림시큐리티까지 포함하면 7개에 달한다. 스팩은 비상장사와 합병해 기업을 우회상장시킬 목적으로 증시에 상장하는 서류상 회사(페이퍼컴퍼니)다.

한국거래소에 따르면 2009년 12월 스팩제도가 도입된 이후 지금껏 36개 스팩이 비상장사를 우회상장시켰거나 우회상장 절차를 밟고 있다. 이 가운데 ACPC가 참여한 스팩이 19.4%를 차지한다.

스팩 발기인은 공모 과정에서 공모가(통상 2000원)의 절반 가격에 공모주를 인수한다. 비상장사와 합병한 스팩 주가가 공모가 수준만 유지해도 발기인은 투자금액 대비 100%의 수익률을 올릴 수 있다. ACPC는 신한제2호스팩 공모주 4억7600만원어치를 매입했다.

ACPC는 전 쌍용증권 인수합병(M&A)팀 출신인 이병훈 사장과 남강욱 부사장, 변해봉 전무가 1999년 설립한 기업 M&A 자문사다. 현재 증시에 상장시켜 놓은 채 합병 대상을 찾고 있는 스팩도 7개에 이른다. 직원 8명 가운데 5명이 이들 스팩 대표로 재직하고 있다. 남 부사장은 “올해 안에 두 개 스팩을 추가로 비상장사와 합병시킬 계획”이라고 말했다.

임도원 기자 van7691@hankyung.com