한국전력(015760) - 환율하락으로 내년 영업이익 25% 증가할 전망...한국투자증권 - 투자의견 : 중립 - 목표주가 : 43,000원 (40,000원에서 상향) * 환율하락으로 내년 이익 크게 늘어날 것 ‘중립’ 투자의견을 유지하며 목표주가는 40,000원에서 43,000원으로 상향조정한다. 최근의 유가 및 환율하락을 반영해 내년 EPS 전망치를 11.7% 상향조정 했으며 07년 시장평균 PER(10.6배)을 적용했다. 올해 영업이익과 순이익은 각각 7.5%, 18.7% 감소하겠지만, 내년 영업이익과 순이익은 각각 25.0%, 31.1% 늘어날 전망이다(발전자회사 연결기준). 영업이익률도 올해 12.8%에서 내년에는 15.1%로 상승한다. 정부가 또다시 전기요금 인상을 검토 중인데 내년 중 실현되면 이익은 더 큰 폭으로 늘어나게 된다. 전기요금이 1% 인상되면 내년 영업이익이 2,880억원(6.6%) 늘어난다.