한화첨단소재와 한화큐셀코리아 회사채 투자자가 함박웃음을 짓고 있다. 한화케미칼과 한화큐셀앤드첨단소재(한화첨단소재+한화큐셀코리아)가 합병해 한화솔루션이 출범하면서, 기존 회사채 신용등급이 한화솔루션과 동일한 수준으로 뛰어올랐기 때문이다. 발행 당시에는 A-였던 회사채 신용등급이 AA-로 세 단계나 높아지면서 쏠쏠한 수익을 기대할 수 있게 됐다.7일 투자은행(IB)업계에 따르면 한화큐셀코리아와 한화첨단소재는 2017~2018년 꾸준히 사모 회사채를 발행했다. 이 중 아직 만기가 돌아오지 않은 채권은 1800억원 규모로, 신용등급은 A-였다. 그런데 최근 국내 신용평가회사인 한국기업평가와 나이스신용평가는 이 채권의 신용등급을 한화솔루션과 동일한 AA-로 올렸다. 한화큐셀코리아와 한화첨단소재는 2018년 11월 한화큐셀앤드첨단소재로 합병 출범했고, 이 합병법인은 한화솔루션에 또다시 흡수됐다. 이 과정에서 과거 한화큐셀코리아와 한화첨단소재가 발행한 채권이 한화솔루션으로 이관되면서, 신용등급 또한 한화솔루션과 동일한 대접을 받게 됐다.유준위 한국기업평가 수석연구원은 “합병 존속 법인인 한화솔루션이 이관받은 회사채를 변제할 책임이 있기 때문”이라며 신용등급 상향 배경을 설명했다.신용등급이 오르면 채권금리는 낮아지고 채권가격은 오른다. 과거 한화큐셀코리아와 한화첨단소재 회사채 투자자가 신용등급 변동에 따른 채권가격 상승이라는 이득을 누리게 된 셈이다. 신용등급이 순식간에 세 단계나 상향하는 경우는 극히 드물다는 게 IB업계의 전언이다.한화솔루션은 김승연 한화그룹 회장의 장남인 김동관 부사장이 전략부문장을 맡았다.김은정 기자 kej@hankyung.com
롯데그룹이 올해 자금 조달을 시작했다. 호텔롯데가 다음달 최대 4000억원어치 회사채를 발행하기로 했다. 롯데제과 롯데칠성 롯데케미칼 등 다른 계열사들도 조만간 유동성 확보에 나설 가능성이 높아 올해도 롯데그룹이 자본시장의 최대 고객이 될 거란 관측이 나온다.7일 투자은행(IB)업계에 따르면 호텔롯데는 차입금 상환 재원 등을 조달하기 위해 다음달 초 2000억원 규모로 회사채를 발행할 계획이다. 채권 만기는 3년, 5년, 10년으로 나눌 예정이다. 이달 말 기관투자가들을 상대로 진행하는 수요예측(사전청약) 결과가 좋으면 발행금액을 4000억원까지 늘릴 방침이다. 이 회사는 최근 미래에셋대우, 신한금융투자, KB증권을 주관사로 선정하고 발행 준비에 들어갔다.본업인 면세사업 실적 회복이 투자자들의 눈길을 끌 수 있을지 주목된다. 호텔롯데 면세사업의 지난해 1~3분기 영업이익은 2671억원으로 전년 같은 기간보다 17% 증가했다. 사드(고고도 미사일방어체계) 배치에 따른 중국인 관광객 급감으로 신음했던 2017년(24억원) 이후 이익이 회복되고 있다. 면세사업의 수익성 개선에 힘입어 지난해 1~3분기 호텔롯데의 전체 영업이익(2037억원)은 전년 같은 기간보다 47% 늘었다.IB업계에선 호텔롯데의 채권 발행을 시작으로 롯데그룹의 자금 조달이 잇따를 것으로 보고 있다. 저금리가 지속되면서 저렴한 비용으로 대규모 자금을 선제적으로 마련할 기회가 열린 데다, 주요 계열사들의 투자 집행이 이어지고 있어서다. 채권시장에선 올해 롯데그룹 계열사들의 공모 회사채 발행 규모가 지난해(약 3조3300억원)에 이어 3조원을 가뿐히 넘어설 것으로 보고 있다.그룹 계열사의 기업공개(IPO)가 올해 이뤄질지도 주목된다. 롯데그룹은 2017년 롯데지주가 출범한 뒤 롯데정보통신(2018년)과 롯데리츠(2019년) 등 매년 IPO를 해왔다.올해엔 그룹 지배구조 개편의 마침표로 평가받는 호텔롯데가 상장할 가능성이 높다는 관측이다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
6일 국내 금융 시장이 요동치고 있다. 미국과 이란의 충돌 우려가 커져서다. 코스피지수는 1% 가까이 떨어지고 있고 원·달러 환율은 9원 상승 중이다.미국은 지난 3일(현지시간) 이란 혁명수비대의 정예부대 쿠드스군의 거셈 솔레이마니 사령관을 드론 공습을 통해 폭사시켰다. 이란 정부는 이에 "가혹하게 보복하겠다"고 선언했다. 5일(현지시간)에는 핵합의(JCPOA·포괄적공동행동계획)에서 정한 규정을 지키지 않겠다고 밝혔다. 핵합의에서 사실상 탈퇴한 것이다.전문가들은 중동의 지정학적 우려가 당분간 지속될 것으로 봤다. 이에 따라 위험자산인 주식과 원화보다 안전자산인 채권이 강세를 보일 것으로 예상했다.◆당분간 주식·환율 '울상'…안전자산 '방긋'이날 오전 9시56분 현재 코스피지수는 전거래일보다 19.62포인트(0.90%) 하락한 2156.8에 거래되고 있다. 원·달러 환율은 9.0원 상승한 1167.1원을 기록 중이다. 미국과 이란의 갈등으로 당분간 금융시장 불확실성이 커질 것으로 관측된다. 국내 주식은 고점 대비 5% 내외의 조정을 겪을 전망이다. 중동 이슈뿐만 아니라 이달 중순 기업들의 실적발표, 미중 2단계 무역협상 돌입 등이 예정돼 있어서다. 다만 주식을 매도하기보다는 업종을 바꿔 대응하라는 조언이 나온다.김영환 KB증권 연구원은 "지정학적 문제로 증시가 내릴 수 있을 것"이라며 "주식을 팔기보다는 상승장에서 소외됐던 중형 성장주 가운데 미디어와 엔터, 소프트웨어, 디스플레이 업종을 주목할 필요가 있다"고 했다.지정학적 위험으로 원·달러 환율도 오를 전망이다. 원·달러 환율 예상 등락범위는 1170~1180원 사이다.전승지 삼성선물 연구원은 "이란 이슈는 북한 리스크도 자극할 수 있어 외국인들의 국내 주식 매도를 부추길 수 있다"며 "이는 원·달러 환율을 밀어 올리는 요인"이라고 짚었다.안전자산인 채권 수요는 늘어날 것으로 보인다. 미국과 이란의 직접적인 교전 가능성은 낮지만 정치적 불안과 마찰의 장기화가 채권 강세를 이끌 것이란 관측이다. 지난 3일 기준 국고채 3년물 금리는 직전 거래일보다 5.7bp(1bp=0.01%), 10년물은 8.3bp 내렸다. 채권 금리와 가격은 반대로 움직인다. 금리가 떨어진 것은 채권 가격이 올랐다는 의미다. ◆미국·이란 전면전 가능성 낮아 미국과 이란이 전면전으로 번질 가능성은 낮을 것으로 전망된다.미국은 지난해 6월 드론이 격추됐을 때 이란에 대한 공습을 단행하기 직전 멈췄다. 같은 해 9월 사우디아라비아 석유 시설을 이란이 공격했다고 봤지만 군사적 공격은 보류했다. 이은택 KB증권 연구원은 "도널드 트럼프 대통령은 기본적으로 미국이 다른 나라에서 전쟁에 참여하는 것을 꺼려한다"며 전면전보다는 국지갈등을 예상했다.이란도 미국에 대해 전면 대응이 어려울 것으로 보인다. 경제적인 문제, 동맹국과의 관계가 엮여 있어서다. 조연주 NH투자증권 연구원은 "이란은 최근 미국의 경제 제재로 전면전에 나설만한 경제력을 갖추지 못했다"며 "영국 프랑스 독일 등 동맹국들이 미군을 공식 지지하고 있다는 점을 감안하면 (전면전은) 더욱 어려울 것"이라고 말했다.일각에서는 아직 이란의 대미 보복 시점, 보복 강도와 미국의 대응 수준이 확인되지 않은 상황에서 섣부는 예단보다는 결과를 지켜봐야한다는 의견도 나온다.이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com
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