[브리핑] 서울반도체(046890) : Good Bye 에디슨!!!...대우증권

입력2006.04.02 18:34 수정2006.04.02 18:38

서울반도체(046890) : Good Bye 에디슨!!!...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 27,000원 ● 국내 LED 최고 업체, AC LED로 무한한 성장의 발판 마련 서울반도체는 LED 패키징에 특화된 기술을 확보하고 있으며 제품믹스와 거래선을 지속적으로 확대해 가고 있다. 기존 모바일 디스플레이용 백색 LED는 삼성SDI와 삼성전자 내에서 50%까지 점유율을 확대할 전망이며, 파워LED와 AC LED의 개발로 LCD TV 및 일반 조명시장으로의 진출도 가능할 전망이다. 서울반도체의 2005년 매출액은 1,950억원에 이를 전망인데 이는 백색 LED의 매출이 급격히 개선될 것으로 예상되기 때문이다. 또한, 2005년 실적에는 미미하게 포함되지만 파워 LED를 통한 조명시장 및 LCD TV 시장으로 진출은 2006년부터는 본격적으로 가시화될 전망이다. ● 성장의 잠재성을 충분히 반영해서 목표가 27,000원 서울반도체에 대한 투자의견은 매수을 유지한다. 서울반도체에 대한 목표주가는 2005년 예상 EPS 2,248원에 PER 12배를 적용한 27,000원이다. 적정 PER은 핸드폰/부품업체의 2005년 예상 PER 6.1배와 LCD 부품업체의 2005년 예상 PER 7.7배에서 프리미엄을 감안한 수치이다. 프리미엄은 성장성을 중심으로 산정하였는데 서울반도체의 매출액 증가율과 EPS 증가율이 시장 평균에 비해서 100% 상회하기 때문에 이를 감안하여 PER 12배를 적용하였다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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