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주가 수익률 공식에 숨겨진 비밀
주식투자는 주가가 오를 종목을 찾는 게임이라는 말이 있다. 대부분의 개인투자자들이 이런 믿음을 바탕으로 탄력이 붙은, 한마디로 상승세를 탄 종목을 찾아다닌다. 주가가 오르는 국면에서 조금씩 수익을 챙기는 건 당연히 기분 좋은 일이다.하지만 전체 자산의 수익률 관점에서 보면 비싸게 파는 것만으로는 충분치 않다. 수익률을 공식으로 표현하면 ‘(매도가-매수가)×비중’이다. 이렇게 분해해보면 개인투자자들이 집중하는 부분은 ‘매도가’ 하나에 불과하다는 걸 알 수 있다. 달리 말하면 매도가가 높아야 하는 것만큼이나 매수가를 낮게 가져가는 것이 수익률 창출에선 중요한 요소란 뜻이다.그래서 가치투자자들은 싸게 사는 데 집중한다. 싸게 살 기회는 두 가지 경우에서 나타난다.첫째, 전체 시장이 하락하는 경우다. 주가가 장기적으로는 기업가치에 수렴하지만 단기적으로는 시장이 빠지면 같이 빠진다. 이 기회를 활용해 사고 싶었던 종목을 저가매수하면 된다. 최근 개인투자자들이 능숙하게 하고 있는 대응 방식이라 평가한다.둘째는 개별종목에 오해가 발생한 경우다. 일시적인 분기 이익 감소, 펀더멘털에 큰 영향을 주지 않는 이슈(악재) 발생, 속한 업종에 대한 부정적 편견 등이 대표적이다. 역발상을 통해 오해를 기회로 살리려면 해당 기업에 대한 깊이 있는 이해가 필요하다. 워런 버핏이 자신이 잘 아는 산업과 종목에 집중하라는 조언을 하는 이유가 이 때문이다.25년간 주식투자를 해오며 운 좋게도 5배, 10배가 오르는 소위 5루타, 10루타를 친 경험을 몇 번 했다. 해당 종목들이 엄청난 성장을 보여주기도 했지만, 수익률을 극대화할 수 있었던 배경은 주가가 매우
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늘 거꾸로만 투자하는 개인투자자들
늘 거꾸로만 투자하는 개인투자자들 모든 투자의 변하지 않는 원칙 중에 농담처럼 회자되고 있는 표현이 있다. 바로 내가 사면 늘 가격이 하락하고 내가 팔면 그때부터 가격이 올라간다는 것인데 올해에도 이러한 원칙이 여실히 드러나고 있다. 최근에 개인투자자들이 매수한 종목을 분석한 자료가 발표되었는데 지난 8월에 개인투자자들이 매수한 종목의 수익률을 확인해보니 상위 투자 20개 종목 모두 한 종목도 빠짐없이 수익률이 마이너스를 기록했다고 한다....
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투자자들이 제일 궁금해 하는 것은?
40대 초반의 주부 두 사람이 모 증권회사를 방문했다. 요즘에 워낙 저금리다 보니 마땅히 투자할 종목이나 방법을 못찾아 고민하다가 결국 가까운 증권회사 객장을 방문한 것이다. 객장을 두리번 거리다 두 사람은 결국 같은 여자이고 인상이 좋아보며 모 직원의 상담창구 앞에 나란히 앉는다. “네 어떻게 오셨습니까?” “저기…펀드 좀 상담하려고 왔는데요… 요즘에 안정적이고 가장 확정적이고 고수익이 가능한 상품은 뭐가 있을까요...
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2017년 성공적인 주식투자의 법칙
2017년 주식투자의 법칙 어떻게 보면 무척이나 쉽고 어떻게 보면 참으로 어려운 것 중에 하나가 바로 '투자'이고 이 투자 중에서도 주식투자가 그렇지 않을까 싶다. 시장이 좋으면 투자에 성공해서 수익을 냈다는 사람들이 많아야 하는데 그런 사람들은 온데 간데 없고 다들 손해만 봤다가 난리다.물론 본인의 수익을 감추고 싶어서 일부러 그러는 건지 모르겠지만 실제 거래소의 통계를 봐도 한번도 개인 투자자들이 외국인이나 기관 투자자들의 수익률을 앞섰...
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워렌버핏에게 배우는 투자의 진리
'박스권'이라는 표현을 별로 좋아하지 않는데 어쩔 수 없이 쓸 수 밖에 없는 요즘인 듯 싶다. 코스피 지수는 2,000선 안팎에서 왔다갔다하는 모습을 보이고 있고 부동산 시장도 여름철 비수기와 공급과다에 대한 우려로 상반기의 상승하던 모습을 잊고 잠잠한 분위기이다. 아직까지는 일시적으로 특정 몇 몇 지역이 뉴스에 나오거나 화두가 되면서 오른다 어쩐다 하는데 필자가 보기에는 전체적으로 숨 고르기가 시작된 것이 아닌가 싶다. 그래서 이번 글에...
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부자들의 불황기 투자와 타이밍 투자
“여러분은 시장이 상승할 때 생각이 많아야 하겠습니까? 하락할 때 생각이 많아야 하겠습니까?” “당연히 상승할 때 생각이 많아야 하지 않을까요? 그래야 수익을 내지요?” 강의를 하면서 수강생들에게 물어보면 거의 대부분 답변하는 내용은 상승할 때 즉 증권회사 직원들이나 주식투자에서 많이 나오는 표현인 '대세 상승'이 시작되었을 때 투자를 하는 것이 좋다는 내용이 많다. 여기서 대세 상승의 의미는 '바닥을 찍었다'는 의미가 아니다. 흔히 투...