현대건설, 사우디 아람코 신규 발주 사업에 독점적 지위 확보
현대건설은 세계 최대 에너지 기업 아람코가 추진하는 중장기 성장 프로젝트 '나맷'의 일환으로 발주하는 신규 사업에 대해 수의 계약 및 입찰 인센티브 등을 받는 ‘독점협상대상자 지위 확보’에 관한 협약식을 체결했다고 6일 밝혔다.
아랍어로 공동 성장을 의미하는 아람코의 나맷 프로젝트는 사우디아라비아에서 이용할 수 있는 방대한 기회를 활용하여 새로운 가치를 창출하고 경제 확대 및 다각화를 추진하는 것을 목표로 한다. 이번 협약에 따라 현대건설은 향후 아람코에서 발주하는 석유화학 관련 신사업들에 대한 수의 계약 및 입찰 인센티브를 받게 됐다.
기업 가치가 최대 10조 달러(약 1경1000조원)에 달하는 것으로 추정되는 아람코는 세계 최대 발주처로 평가된다. 최근 국제 유가 상승으로 사우디를 비롯한 중동 지역 건설 사업이 활성화될 것이라는 전망도 나온다.
현대건설은 현지 합작법인을 통해 아람코에서 발주하는 주요 사업을 수행하고, 성공적인 사업 수행을 위해 사우디 현지 EPC 업체 육성 및 기술 전수, 현지 인력 채용 확대를 통한 고용 창출 등 적극적인 상생 협력과 현지화 전략을 펼칠 예정이다. 또한 아람코로부터 독점적 지위를 확보함에 따라 사우디를 필두로 중동 건설 시장에서 확고한 입지를 다지며 본격적인 해외 수주 확장에 나선다는 방침이다.
현대건설 관계자는 "이번 협약은 사우디 진출 이후 현대건설의 기술력과 사업 역량, 이에 기반한 오랜 신뢰 관계가 일궈낸 값진 성과"라며 "향후 중동지역에서 확고한 입지를 구축할 것으로 기대되며 이를 해외 수주 확장의 교두보로 삼을 것"이라고 말했다.
한편 현대건설은 1979년 얀부 천연액화공장 해상 정박장 공사를 시작으로 아람코가 발주한 다양한 공사를 안정적으로 수행하며, 정부 및 발주처와 두터운 신뢰를 쌓았다.
오세성 한경닷컴 기자 sesung@hankyung.com
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건설株 급락은 '일시적'…"수주·실적 개선에 주목하라"
건설주 주가가 올해 들어 크게 하락하고 있다. 2분기 실적 부진 및 레미콘 가격 상승 우려 등이 주가를 끌어내리고 있어서다. 하지만 증권가에서는 이러한 일회성 변수에 확대해석은 불필요하다고 조언한다. 건설사들의 다가올 수주 및 실적 개선을 견인할 기회들에 주목해야 한다는 분석이다.6일 한국거래소에 따르면 올해 초 115.08을 기록했던 건설업지수는 전날 93.80으로 18.49% 폭락했다. 같은 기간 코스피가 21.35% 내린 것에 비교하면 하락폭이 약간 적었지만 하락세가 지속되고 있다. 이는 GS건설, DL이앤씨의 2분기 실적 부진 우려 및 레미콘 가격 상승 우려로 건설업종 주가가 급락한 탓이다.금융투자업계에 따르면 7대 대형사(현대건설·삼성엔지니어링·GS건설·DL이앤씨·대우건설·HDC현대산업개발·아이에스동서)의 올해 영업이익 컨센서스는 6월말 기준 4조7000억원으로 3월말 대비 3000억원 하향 조정됐다. 시멘트, 철근과 같은 주요 건축자재의 원가 상승 등으로 1분기 영업이익이 3월말 대비 24%포인트(p) 하회했기 때문이다.1분기 실적 발표 이후 계속된 건축자재의 가격 인상으로 원가 상승이 이어질 수 있는 점을 감안하면 컨센서스는 추가적으로 하향 조정될 수 있다. 2분기 영업이익 컨센서스는 1조1000억원으로 3월말 대비 5%포인트 낮아졌다.하지만 건설업종의 2분기 실적 부진은 2022~2023년 연간 실적을 하향시켰던 1분기 실적과는 성격이 다르다는 게 전문가들의 분석이다.해외 부문의 경우 특정 현장에 한정된 원가 상승이고 현재 업체별로 불확실성이 높은 해외 현장 수 자체가 적기 때문이다. 또한 중장기 건설사 실적을 결정할 국내 주택의 진행원가율은 1분기 대비 크게 변하지 않았다. 이를 감안하면 이번 실적 조정에 대해 과민반응할 필요는 없다는 분석이다.레미콘 운송비 인상이 건설업종 실적에 미치는 영향도 제한적이라는 주장이다. 주택원가에서 재료비의 비중은 약 30%인데, 이 중 레미콘과 시멘트의 비중은 15% 미만이어서다. 레미콘 제조원가 등 운송비가 차지하는 비중이 20%인 점을 감안하면 이번 운송비 상승으로 주택원가율이 상승하는 부분은 운송비 상승 부담이 건설사에게 100% 전가된다고 가정해도 0.2%포인트에 불과하다는 지적이다.김선미 신한금융투자 연구원은 "정부의 부동산 규제완화 본격화, 사우디 네옴(NEOM) 시티 개발, 원전 모멘텀 등은 건설업종 주가 상승을 견인할 향후에도 지속될 이슈"라며 "단기 실적보다는 중장기 실적 방향성을 보고 건설업종에 대한 긍정적 시각을 유지한다"고 말했다.전문가들은 건설업종 내 최선호주로 현대건설을 제시했다. 현대건설은 풍부한 유동성 및 높은 신용등급을 기반으로 주택시장 내 시장점유율 확대 중에 있다. 특히 외주도급사업 내 수주경쟁력이 높아지고 있어 향후 정부의 주택공급 확대 정책 하에서도 유리하다는 판단이다. 현대건설은 5월에 이미 연간 주택수주 목표를 달성했으며 이는 하반기 실적의 상향 요인이 될 전망이다.앞서 윤석열 정부가 원자력 발전의 단계적 감축을 앞세운 문재인 정부의 탈원전 정책을 공식 폐기하고 2030년까지 원전 비중을 30% 이상으로 늘리기로 한 것도 현대건설에 긍정적이다. 현대건설은 원전에서 강점을 보유하고 있다.이민재 NH투자증권 연구원은 "국내 부동산 시장과 부동산 정책에 대한 불확실성은 여전하기 때문에 국내보단 해외로의 확장이 가능한 회사 중심으로 밸류에이션 확대가 이뤄질 것"이라며 "현대건설은 도로, 항만과 인프라뿐만 아니라 원자력 발전소 등에서 우위에 있다"고 말했다.차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com
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[100대 CEO-윤영준 현대건설 사장] 4년 치 일감 확보하고 실적·재무 구조도 ‘파란불’, SMR·수소 신사업에 날개
[100대 CEO]윤영준 현대건설 사장은 “안전과 품질을 최우선으로 한 기업 경영으로 지속 가능 성장을 도모하고 소형 모듈 원전(SMR)과 수소 플랜트 등 에너지 전환 신사업으로 미래 핵심 경쟁력을 갖출 것”이라며 “임직원들의 적극적 의자와 도전적 실행을 바탕으로 한 권한 위임과 빠른 의사 결정으로 행복한 조직 문화를 구축해 함께 성장하는 회사로서의 명성을 이어 나갈 것”이라고 말했다.현대건설은 올해 풍부한 해외 공사 경험과 기술 노하우, 우수한 해외 실적, 견고한 재무 구조를 바탕으로 SMR, 친환경 블루 수소, 스마트 시티, 도심항공모빌리티(UAM) 버티포트 등 신사업으로 미래 성장 동력을 확보할 계획이다.새로운 시대에 걸맞은 건설 역량을 갖춘 ‘안전하고 행복한 글로벌 건설 리더 실현’을 위해 △지속 가능 성장 △미래 전략 실행 가속화 △함께 성장하는 회사를 경영 방침으로 선정하고 이를 모든 경영 활동에서 실천해 나갈 계획이다.현대건설은 2021년 매출 18조655억원, 영업이익 7535억원, 당기순이익 5543억원을 달성했다. 수주는 파주 운정 복합 시설 신축 공사, 부산 범천 4구역 재개발 정비 사업, 제주 한림 해상 풍력 발전 투자 개발 사업 등 국내 사업 수주와 페루 친체로 신공항 터미널 공사, 사우디아라비아 500kV HVDC 공사 등 해외 공사를 통해 2020년 대비 11.5% 늘어난 30조2690억원을 기록했다.이는 현대건설이 목표한 25조4000억원을 119.2% 달성한 것이다. 2022년에도 풍부한 해외 공사 경험과 기술 노하우로 기술적·지역별 경쟁력 우위인 공종에 집중하고 도시 정비 사업, 에너지 전환 신사업 등 다양한 형태의 국내 사업을 선도할 계획이다.수주 잔액도 2021년 말 대비 20.7% 증가한 78조7608억원을 유지하고 있어 약 4년 치 이상의 안정적인 일감을 확보하고 있다.매출은 한국 주택 부문에서의 견조한 실적과 사우디 마르잔 가스 처리 공장, 이라크 바스라 정유 공장 고도화설비 공사 등 해외 플랜트 현장 공정이 본격화되면서 2020년 대비 6.5% 증가한 18조655억원을 올렸다.같은 기간 영업이익은 37.3% 증가한 7535억원을 기록했다. 현금 및 현금성 자산(단기 금융 상품 포함)은 5조2810억원이고 순현금도 3조1212억원으로 안정적 현금 유동성을 유지하고 있다.지속적인 재무 구조 개선으로 유동 비율은 191.1%, 부채 비율은 108.2%을 기록했다. 신용 등급은 업계 최상위 수준인 ‘AA-’ 등급을 유지하며 탄탄한 재무 구조를 이어 가고 있다. 2022년 수주 목표는 28조3700억원이다.사우디 마르잔 가스 처리 공장, 파나마 메트로 3호선 공사 등 해외 대형 현장에서 매출이 본격화되고 한국 사업의 지속적인 매출 증가로 올해 매출은 19조7000억원 달성을 목표로 하고 있다.안옥희 기자 ahnoh05@hankyung.com
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회사채 기피업종 1위 '건설'…주가는 10년째 박스권 "성장동력 못 찾겠다"
자본시장에서 건설업종은 ‘천덕꾸러기’ 신세다. 대형·중견 상장 건설사 주가는 10년째 박스권에 갇혀 있다. 채권시장에선 기관투자가가 가장 기피하는 업종으로 꼽힌다. 사업 포트폴리오가 대부분 비슷해 대장주가 없는 데다 내수 위주인 건설산업의 성장동력이 크지 않다는 인식이 강해서다.4일 한국거래소에 따르면 삼성엔지니어링·현대건설·GS건설·DL이앤씨·대우건설 등 건설업 대표 종목으로 구성된 KRX 건설업 주가지수는 올 상반기 18.50% 하락했다. 같은 기간 기계장비업(4.70%)과 운송업(4.99%)보다 하락 폭이 더 컸다. 2017년부터 주가지수는 500~600대의 박스권을 벗어나지 못하고 있다.정부가 주택 공급 확대를 위해 재건축·재개발 활성화를 추진하고 있지만 건설사를 바라보는 투자자의 시선은 우호적이지 않다. 가파른 금리 인상, 원자재 가격 상승 여파로 미분양과 수익성 악화 우려가 커지고 있기 때문이다. 이민재 NH투자증권 연구원은 “올 1분기 건설사의 실적은 높아진 원자재 가격과 공정률 지연 이슈로 시장 전망치를 밑돌았다”며 “해외 건설 수주가 본격적으로 늘어나지 않으면 당분간 건설업의 가치를 높게 볼 만한 특별한 소재가 없다”고 지적했다.올 상반기 대형 건설사의 주택 분양 실적을 보면 현대건설(목표 달성률 51%)을 제외하고 대부분 연간 목표치의 20% 수준에 그치고 있다. 김승준 현대차증권 연구원은 “지난해 하반기 이후 자재값이 급등하고 있는데 1분기 대부분 건설사의 실적에 원가율 상승이 전부 반영되지 않았다”며 “2~4분기에 걸쳐 순차적으로 반영되면 실적 하락 가능성이 크다”고 말했다.건설사의 목표주가를 낮춰 잡는 증권사도 속속 나오고 있다. 신한금융투자는 최근 대우건설의 목표주가를 종전 9000원에서 8000원으로 하향 조정했다. 금리 상승으로 외주 도급 사업의 수익성 하락이 예상되고, 해외 수주 실적도 가시화하지 않고 있다는 판단에서다. 한화투자증권 역시 최근 DL건설의 목표주가를 종전 3만7000원에서 2만9000원으로 낮춰 잡았다. 국내 건축 매출 감소세로 2분기 영업이익이 시장 기대치를 충족하지 못했을 것이란 이유에서다.회사채 시장 분위기도 크게 다르지 않다. 금리 인상에 중대재해처벌법 시행, 자재값 인상 등의 요인이 맞물리면서 국민연금공단·자산운용사·보험사 등 기관투자가들은 건설사 회사채 투자를 꺼리고 있다. 투자 기피로 인해 포스코건설과 HDC현대산업개발, GS건설 등 일부 건설사는 만기 차입금을 상환하기 위한 회사채 발행이 쉽지 않은 실정이다.김은정 기자 kej@hankyung.com
