[메리츠종금증권(2,660 -2.39%) 반도체/디스플레이(30,950 -1.75%) 김선우]

[Micron: FY2Q20 리뷰 (2)] 실적설명회 Q&A정리


Micron 컨퍼런스 콜 핵심질문 3선


Q1) 이번 분기에도 재고는 증가했는데, 재고 부담 가능성은?
A1) 우리는 수요 강세를 전제로 공급 부족이 전개될 가능성에 무게를 두고 있으며, 코로나19 확산에 따른 공급망 변화, 고객사 대응 차원에서 재고 축적 전략을 구사함. 코로나19 영향으로 home economy 확대되며 데이터센터향 수요 강세가 예상됨. 실제로 현재 데이터센터 수요는 강세를 보이고 있으며, 재고는 정상수준임


Q2) CY2020 디램 업황 전망
A2) 본 실적발표에서 언급했듯이 2020년 수요 증가율은 10% 중반으로 예상되며, 공급 증가율은 수요증가율을 소폭 하회할 전망. 기술전환에 따른 공급증가에서는 웨이퍼 생산뿐만 아니라 부품, 장비, 엔지니어링, 서비스 영향도 존재. 코로나바이러스 확산에 따른 여러 시나리오를 염두에 두고 있음. 서버, 클라우드향 디램 공급이 부족하기 때문에 공급 일부를 모바일에서 서버향으로 이전하고 있으며, 수요시장 상황을 지속적으로 주시할 것


Q3) 캐파 및 bit 당 원가 감안 시, Capex 얼마나 조정 가능한지?
A3) FY3Q20 중 Capex 변화는 없을 것이나, CY2020 기준 향후에는 조정 가능성 존재. 가동률과 Capex를 체크하고, 고객사와도 커뮤니케이션하며 수요 예측치과 동일한 궤적으로 공급 진행할 것. 우리는 2019년에도 빠르게 Capex와 생산량을 조절한 바 있기에 이번에도 시장 상황 주시하며 빠르게 대응할 계획

ⓒ 한경닷컴, 무단전재 및 재배포 금지