[주식경제] 퀀트로 보는 증시...1분기 실적 전망은?

● 방송 : 한국경제TV <주식경제> (월~금 10:50~11:30)

● 진행 : 이종우 앵커

● 출연 : 이경수 하나금융투자 퀀트전략팀장

 

4분기 실적 발표가 거의 마무리 단계에 들어가 있다. 결과를 전체적으로 보면 예상치보다 상당히 많이 줄어들었다고 정리할 수 있다. 예년에는 순이익 기준으로 30% 정도 줄었는데, 그것보다 더 높은 수치가 나오지 않을까란 이야기가 나오고 있다. 대신 올해 실적에 대한 전망치가 좋아지고 있는 상태이기 때문에 전체적인 실적을 포함해 퀀트로 주식시장이 어떤 상태인지 점검하는 시간 갖도록 하겠다.

 

 

Q> 퀀트 관점에서 본 최근 증시 분석?

 

Q> MSCI지수 종목 변경...증시 영향은?

= 우리금융지주, 카카오, LG유플러스 비중이 올라갔다.

Q> 퀀트 분석으로 본 4분기 실적?

= 공시 나온 종목 분석하면 예상치를 크게 밑돌고 있다.

= 1분기 실적은 기대해봐도 좋겠다. 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 위주.

= 반도체 제외한 정유, 화학, 철강, 비철금속 등과 같은 시클리컬 업종(경기민감주)은 하향 조정되고 있는 추세.

= 시클리컬 업종은 코로나-19 이전에도 꾸준히 떨어지고 있어서 위기.

 

Q> 1분기 실적 전망은?

 

Q> 연간 트렌드는?

= 반도체 업종을 제외하면 떨어지는 추세다.

 

Q> 과거와 비교한 시장 밸류에이션은?

= 미국, 중국 등 전세계적으로 밸류에이션은 높은 수준.

 

Q> 이익모멘텀·고배당...올해 성과 좋지 않은 이유?

= 기관 투자자 기준으로 투자 컨셉이 두 가지다. 실적이 좋으냐 혹은 배당이 좋으냐이다.

= 작년 기관들이 고배당주를 엄청나게 매수했다. 한국의 배당성향이 글로벌 평균에 비해 절반 밖에 안된다.

= 고배당주 투자는 단기적으로 좋지 않겠으나, 전체적으로 한국의 배당주는 저성장이란 큰 트렌드에서 가장 핵심적인 알파로 작용할 것이라고 생각한다. 예전에 비해 실적 플레이가 줄어든 상황을 감안했을 때, 대형주를 투자할 때 고배당주에 대한 관심이 필요하다. 대표적으로 금융주, 지주회사 등에 대한 저가 매수가 장기적으로 볼 때 유리할 수 있다.

 

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<주식경제> 내일(2월 14일, 금) 방송

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김채은PD ckim@wowtv.co.kr

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