[신한(4,945 0.00%)금융투자 유통/의류 박희진]

현대홈쇼핑(86,600 -0.23%) 3Q19 실적 Review: 본업은 양호, 연결 부문 부진


▶️ 3Q19 연결 영업이익 203억원(+1.2% YoY)으로 예상치 하회

▶️ 홈쇼핑 부문 이익은 268억원(+7.4% YoY)으로 양호

▶️ 8월부터 연결 반영된 호주 법인 적자 확대, L&C 이익 부진에 따른 결과

▶️4분기에도 3Q19와 유사한 실적 흐름 전망

▶️ 단기 실적 모멘텀은 부족, 시총 대비 자산 가치(현금 비중 약 60%) 고려한 투자 전략 필요

▶️ 목표주가 116,000원으로 4.1% 하향, 투자의견 '매수' 유지

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