[메리츠종금증권(4,305 +0.35%) 경제분석 이승훈]
The Weekly by 이승훈의 경제脈_2019.11.11(월)

[2020년 경기궤적이 상저하고 형태일 이유]

2020년 상저하고 경기궤적 주장하는 이유

- 올해 11~12월, 내년 6월 전후에 걸친 1~2단계 무역협상이 단계적으로 기업심리와 제조업 업황 개선에 일조

- 1Q16와 유사한 정책대응이 2019년 3~4Q에 가시화. 16년 글로벌 경기바닥은 3Q. 동일 시차 감안시, 글로벌 경기는 2Q20부터 1년 여에 걸친 회복 궤적에 놓일 것

2H 경기둔화 논리: 동의하기 어려운 이유

- Fed 금리인상 기조로 선회한다는 주장은 2H20 이후 인플레 제어될 가능성 감안시 가능성이 크지 않음

- 대선 앞둔 불확실성이 실제 경기둔화로 연결된다 단언하기 어려움. 12년, 16년의 경우 reflation 정책에 힘입어 경기개선 지속. 오히려 경기진작 도모하려는 트럼프 대통령의 노력에 주목

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