[신한(4,945 0.00%) 제약/바이오, 의료기기 배기달]

씨젠(22,700 +2.71%) 3Q19 Preview; 실적도 주가도 좋겠다


▶️ 3분기 영업이익 33억원(+134.9%, YoY)으로 기저효과 예상

- 상반기에 이어 3분기 실적도 좋을 전망, 주력 제품인 Allplex(시약 매출 비중 약 50%)를 도입한 고객 수가 지속적으로 늘고 있기 때문

- 영업이익은 33억원(+134.9%)으로 기저효과가 예상되며 영업이익률은 12.3%(+5.9%p)로 크게 개선 예상


▶️ 내년 영업이익 222억원(+29.4%, YoY)으로 양호한 성장 기대

- 내년에도 양호한 실적 개선이 기대

- Allplex 도입 고객 수 증가로 매출액은1,282억원(+10.7%) 예상


▶️ 목표주가 29,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

- 1) 상반기에 이어 3분기 영업이익도 좋을 전망

- 2) 내년에도 영업이익 증가가 약 30% 예상되며 실적 개선이 이어질 것으로 예상

- 3) 현재 주가 수준은 밸류에이션 하단에 있어 실적개선에 따른 주가 상승이 가능

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