[메리츠종금증권(4,795 -1.54%) 유통/화장품 양지혜]
웅진코웨이(86,400 -0.58%) (021240):
밸류에이션 매력 vs. 최대주주 불확실성

- 2Q 매출액 7,414억원 (+9.3% YoY), 영업이익 1,316억원 (+1.8% YoY) 예상

- 렌탈 계정 수 (+6% YoY 추정)의 양호한 성장에도 수익성 하락 전망

- 수익성이 낮은 해외 확대와 금융리스로 인식되는 신규 카테고리의 원가율 상승

- 최대주주 변경 관련해서는 구체적인 인수 주체 가시화 여부 관건

- 투자의견 Trading Buy 유지, 적정주가 96,000원으로 소폭 하향


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