[신한(4,945 0.00%)금융투자 유통/의류 박희진[

유통 2분기 Preivew; 하방 경직성을 통한 모멘텀 찾기

▶️ 2분기 실적 동향: 백화점 & 홈쇼핑 양호 vs, 마트 부진

→ 백화점 2분기 추정 기존점 성장률 2% 중반대로 양호: 이익은 신규(면세) 부문 반영으로 감익 전망 (롯데쇼핑(126,000 -1.95%) 제외 시)

▶️ 홈쇼핑 2분기 이익 합산 평균 5% YoY 수준 증가 예상, 상대적 안정성 매력도 충분

▶️ 3분기 명절 효과는 전년동기대비 ↓ 전망 → 마트 업태에 대한 단기 설적 모멘텀 부진 예상

▶️ 업종 최선호주 '신세계(244,000 +0.21%)' 유지: 면세 부문 7월 일 매출 하락에의 우려 제한적

관심 업태: 양호한 실적 및 자산 가치에 대한 방어적 성격에서 홈쇼핑 제시

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