[삼천리(91,400 +0.33%)(004690_유행과는 동 떨어져 있으나]
KT(27,850 -0.36%)B 신지윤

- 1Q19 Review: 무난한 실적. 매출액 1.3조원(YoY +5.9%), 영업이익 71.2십억원(+0.2%), 순이익 59.9십억원(+10.8%)

- 판매량 6% 감소 속에 별도(도시가스) 영업이익은 52십억원으로 YoY 7% 감소, 원전이용률이 회복됐지만 LNG발전 에스파워는 ASP 15% 급등에 영업이익 16.9십억원으로 YoY 30% 증가. 주가상승으로 금융이익이 9.7십억원 계상되며 순이익 신장

- 에스파워(@51%): 매출액 194.3십억원(+7%), 순이익 11.3십억원(+49%). 에스파워는 SM(40,850 -1.57%)P 상승에 힘입어 양호한 실적. 단, CP가 하향조정되었고 5월부터 SMP도 약세라 상고하저 실적흐름 예상

- 목표주가 12만원 제시, 투자의견 BUY 유지. 목표주가는 PBR 0.38x에 해당하며 ROE는 2018년 2.5%, 2019E 4.1%. 도시가스 기반의 사업 다각화가 성과를 보이지 못하며 낮은 ROE 유지 중

- 배당(18년 주당 3,000원) 증가, 자사주(현재 49만주) 소각 등의 주주 제안에 회사는 아직 적극적인 응답을 하고 있진 않음. 하지만 주가상승 잠재력은 무시할 수 없는 회사

ⓒ 한경닷컴, 무단전재 및 재배포 금지