[신한(4,945 0.00%)금융투자 반도체 최도연]

* DB하이텍(15,300 -0.97%); 2분기부터 가동률 상승

▶️ 2Q19부터 가동률 상승 전망
- 중국향 스마트폰 수요 개선과 계절적 성수기 진입으로 2Q19부터 가동률 상승 전망
- 2Q19 매출액 1,757억원(+10.1% QoQ, +1.0% YoY), 영업이익 324억원(+45.0% QoQ, -4.3% YoY) 전망

▶️ 8인치 파운드리 호황 장기화 전망
- 제한적인 증설과 다품종 니치마켓 반도체 수요 증가로 전세계 8인치 파운드리 시장은 견조한 수급 유지 중
- 중장기적으로 IoT 수요 증가가 지속될 전망이어서, 8인치 파운드리 시장의 장기 호황 예상
- 1) IoT, 빅데이터 등에 의한 중장기 8인치 수요 증가, 2) 안정적인 재무구조 확보(19F 부채비율 78.6%), 3) 밸류에이션 매력(19F PER 7.6배)으로 매수 추천

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