[이응주의 석유화학 이야기; 고무 체인, 바닥 탈출?]

▶️차화정 시절의 영광 이후 긴 침체기
- 차화정 시대 대장주 금호석유(94,500 -0.42%)(범용 합성고무 세계 1위 업체)
- 중국의 자동차 보조금 부양책 시행되며 타이어/고무 수요도 급증
- 그러나 12년부터 고무 체인 불황 국면; 중국 합성고무 자급률 140% 상회

▶️2019년 천연고무 강세(+17%) vs. 합성고무 약세(-4% YTD)
- MIT(말련, 인니, 태국)는 매년 천연고무가격 인상 시도했으나 효과 미미
- 19년 들어 타이어 수요 부진에도 불구 천연고무 YTD 17% 상승
- 보완재/대체재인 합성고무 가격 아직 약세; BR(범용 고무) 가격 4% 하락

▶️금호석유: 1Q19 부진한 시황에서도 선전, 합성고무 시황이 살아난다면?
- 천연고무 가격 강세가 합성고무로 재현될지는 미지수; 다만 합성고무 구조조정 지속
- 금호석유 6월말 15만톤 규모(vs. 연평균 수요 증가 20만톤)의 범용 고무 설비 특수 제품으로 업그레이드 예정
- 중국 내수 부양책 + 합성고무 시황 회복시 투자 매력은 더욱 높아짐

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