[신한(4,945 0.00%)금융투자 은행/카드/지주 김수현, 염종선]

*은행; 1Q19F Preview - 은행간 일시적 차별화

▶️1Q19F 커버리지 지배주주 순이익 2.77조원(-11% YoY) 전망. 하나금융, KB금융(45,200 -0.33%)은 경상 체력을 하회하는 실적 예상

- 하나금융은 퇴직비용 약 1,000억원 발생, 순이익 5,350억원 예상(-20% YoY), KB금융은 손보, 증권의 부진으로 순이익 8,140억(-15.9% YoY) 예상

▶️NIM 상승 탄력 기대 이하 - 시중은행 양호 vs. 지방은행 부진

- 기업은행(14,450 0.00%) 및 지방은행 카드 부문 회계기준 변경(IFRS 15) 영향으로 1Q19F NIM 크게 하락 전망. 우리금융이 +1bp QoQ로 NIM 가장 양호 전망

- 그 외 1) 대출 상품 연동된 금융채 금리 하락, 2) 카드 가맹점 수수료 인하 효과, 3) 일회성 요인 발생에 따른 기고효과(JB), 4) 기업은행 소상공인 대출 취급 등도 원인

▶️KB금융, 하나금융 제외한 기타 은행들 모두 컨센서스 부합 예상

- 기업은행, 대손비용 감소 효과로 순이익 +5.4% YoY 증가, DGB금융과 JB금융, 신규 자회사 편입 효과로 순이익 각각 +7.3%, +29.7% YoY 증가 예상

ⓒ 한경닷컴, 무단전재 및 재배포 금지