[신한(4,945 0.00%) 제약/바이오, 의료기기 배기달]

[제약/바이오: 상위 제약업체 靜中動]

▶️ 1분기 합산 영업이익 1,022억원(-5.1%, YoY)으로 컨센서스 하회 예상

- 커버리지 6사의 합산 매출액은 15,688억원(+8.5%, 이하 YoY)으로 컨센서스(15,554억원)에 부합 전망

- 연구개발비 증가(1,901억원, +9.1%)로 합산 영업이익은 1,022억원(-5.1%)으로 컨센서스(1,086억원) 소폭 하회 전망

▶️ 주요 임상 진행 대체로 순조롭게 진행되고 있어 R&D 성과 기대
- 1분기: 유한양행(243,500 -1.22%) 기술 수출, 대웅제약(154,500 -2.22%) ‘나보타’ 미국 승인 완료
- 2분기: 한미약품(410,000 +0.12%) 당뇨/비만 치료제 ‘HM12525A’의 임상 2상 완료 등 기대

▶️ 연구개발비 증가로 실적은 좋지 못하나 높아진 R&D 역량에 주목
- 연간 수익성도 연구개발비 증가로 좋지는 않겠으나 글로벌신약을 만들기 위한 투자로 상위 제약업체 R&D 역량에 주목할 필요 판단

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