[신한(4,945 0.00%) 운송/철강 박광래]

** 현대글로비스(126,000 -1.18%)(086280): 안정성에 약간의 실적 서프라이즈를 더하면


# 1분기 영업이익 컨센 상회하는 1,903억원(+26.4% YoY) 전망

- PCC: 1분기 현대기아차(38,150 0.00%) 수출과 3자물량 증가로 매출액 3,891억원(+15.4%) 전망

- CKD: 신차효과에 따른 단가 상승으로 매출액, 영업이익 각 1.57조원(+20.4%), 838억원(+26.8%) 예상


# 2분기부터는 기아차 인도공장 CKD 실적 반영예상(연간 매출액 2,500~3,000억원 예상)

- 19년 말 PCC 배선권 재계약 예정(수출 분담률 70%로 상향 조정)으로 PCC 매출액 증가 전망


# 목표주가 160,000원, 투자의견 매수 유지

- 투자포인트: 1)계열사들 대비 높은 실적 안정성, 2)타 자동차 부품 관련 회사 대비 낮은 PER 수준, 3) 현대오토에버(38,900 -2.14%) 상장 이후 현대차(122,500 0.00%)그룹 지배구조개편 기대감 재형성

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