[리프트(LYFT US), 29일 상장 예정 / 인터넷&게임&통신/ KT(26,850 -0.19%)B증권 이민아]

★ 기존 공모가 밴드 $62-68이었으나 최종 $70-72로 결정. 이미 모집액 이상의 신청 접수. 시가총액은 237~244억 달러

★ 리프트의 18년 매출액은 21.6억 달러(YoY 104%), 영업이익은 -9.8억 달러(적지, OPM -45.4%) 수준이었음. 공모가 기준 18년 PSR은 11~11.3배에 달함

★ 매출액 고성장세 감안 시 19년 리프트의 PSR은 약 7배 내외일 것으로 판단

카카오(130,500 -1.14%)모빌리티의 18년 매출액은 534억원(YoY 228%), 영업이익은 -184억원(전년 101억원 적자에서 확대, OPM -34.5%) 수준이었음. 카카오드라이버(대리운전) 트래픽 증가와 카카오택시의 수익화가 일부 매출에 기여했을 것으로 판단

★ 비즈니스 모델은 상이하지만, 리프트의 valuation을 그대로 적용하면 18년 기준 카카오모빌리티 가치는 약 6,000억원 내외. 현재 동사가 평가하는 카카오모빌리티 가치는 투자 유치 시점에 평가 받은 적정 가치 1.6조원을 30% 할인하여 1.1조원으로 평가 중

★ 19년 카카오모빌리티는 기업용 대리, 카풀, 웨이고 블루(승차 거부 없는 택시), 바이크 등으로 수익 모델 확장 중. 카카오드라이버의 시장 안착으로 매출 성장이 이어지는 가운데 신규 서비스 중 성공적인 비즈니스 모델 확인 시 19년 실적은 대폭 개선 가능. 카카오모빌리티 가치는 지속적으로 상승 가능할 것으로 기대

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