[메리츠종금증권(4,895 +1.24%) 엔터/레저 이효진]

▶️2월 출입국자 통계 발표
- 방한 외국인 관광객 118.7만명(+15% YoY),
중국인 입국자수 45.3만명(+31% YoY),
일본인 입국자수 21.3만명(+27% YoY)

- 출국자수 247.4만명(+14% YoY)

- 입국자 수는 10%대 중반 성장 유지하며 여객 수요 증가를 설명함. 특히 중국의 경우 3월 한중 회담을 시작으로 여객 증가 기대. 이는 중국 대형 공항 오픈이 대거 대기하고 있기 때문. '2016-2020 민수용 공항 개발 계획'에 따르면 2015년 207개였던 중국 대형 공항은 2020년 260개로 증가. 이 대부분이 올해말~내년 오픈 예정이기 때문에 고정비가 큰 공항의 특성을 고려했을 때 중국이 한국향 노선을 풀어줄 것이란 관측은 예상된 수순. 인바운드 사업에 대한 긍정적 시각 유지

- 반면, 아웃바운드는 등락을 반복. 2월 패키지 사업자들의 수요 좋지 않았던 점과 달리 전체 출국자 수는 두 자릿수 성장을 회복. 지난해 하반기 자연재해에 따른 기저 구간 진입하기 전까지 뚜렷한 모멘텀 없음. 여행 경험 축적에 따라 똑똑해지는 소비자의 소비 트렌드 변화가 패키지 사업 성장에는 방해 요인으로 작용. 패키지 사업 성장의 구조적 성장 한계에 직면했다는 기존의 견해 유지


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