[신한(4,945 0.00%)금융투자 레저/통신 성준원, 강수연]

* 면세점: 5월 국내 면세점 매출 +59.2% 성장, 예상 상회

1) 5월 국내 면세점 매출
- 매출액 $14.9억(+59.2%), 3개월 연속 1.6조원 넘는 매출 기록
- 외국인 매출 $11.7억(+78.0%)으로 추정치 $11.0억을 상회
- 외국인 면세점 방문 고객(대부분 보따리상) 54.6% 성장

2) 2Q18 국내 면세점 매출 추정치 상향 조정
- 국내 면세점 매출 성장률 추정치 +51% → +57%
- 외국인 매출 성장률 +74% → +80%

3) 2Q18 호텔신라(97,000 -3.96%) 실적 추정치 상향 조정
- 신라면세점의 국내 면세점 매출 성장률 +42% → +46%, 시내 면세점 매출 성장률 +52% → +59%으로.

- 2Q18 매출액 1.161조원 → 1.184조원 (컨센서스 1.105조원)으로 상향
- 2Q18 영업이익 522억원에서 → 534억원 (컨센서스 479억원)으로 상향 가능

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