프로그램명 : 장와주식4989방송일시 : 4월 7일(목) 밤 8시진행 : 강기수 앵커패널 : 박한 동부증권 PBQ. 씨엠에스에듀는 어떤 회사인가요?직가맹 학원 운영 및 콘텐츠 개발을 진행하는 곳으로, 영재교육 프리미엄 시장이 주 타깃입니다. 2003년 설립되어 2012년 청담러닝이 주식 양도를 통해 최대주주가 되었습니다.(공모전 지분 60%) 현재 지분은 청담러닝이 47%이고 이충국 대표가 5.3%입니다. 이충국 대표이사는 10여년간 교육 현장에서 수학교사로 근무하며 주입식 위주의 교육에서 탈피하고 사고력을 기르는 교육에 집중해 온 교육자이자 CEO입니다. 매출의 85%가 수강신청 학생들로부터 발생하는 수강료 수입이고 교재수입이 11%를 차지하고 있습니다. 수도권 교육 특수지역에 집중되어 직영점 및 가맹점 60여개 보유 중입니다. 연간 20%씩 성장 중입니다.Q. 회사의 경쟁력이 무엇일까요?동사는 업종 평균(2%) 대비 9배의 높은 수익성을 보이고 있습니다. 13년부터 15년까지 18% 이상의 우수한 영업이익률을 기록함과 동시에 당기 순이익률도 14% 이상 수준을 유지하고 있습니다. 또한 1997년부터 현장에서 쌓아온 다양한 교육적 임상과 개선을 거쳐 500여개 테마를 중심으로 체계화된 콘텐츠를 보유해 재등록률이 90%에 달하는 등 높은 고객만족도를 기록하고 있습니다.2005년부터 2015년까지 대한민국 전체 영재학교 정원 중 40%에 달하는 업계 최고의 영재학교 진학률을 보유하고 있는데 이러한 압도적인 성과로 경쟁구도를 이루고 있는 나머지 주요 3사와 비교해 브랜드 인지도나 시장점유율 면에서 절대적 우위를 점하고 있습니다.Q. 시장 상황은 어떻습니까?우리나라 교육산업은 세계적으로 높은 교육열을 바탕으로 타 산업에 비하여 경기변동 영향을 적게 받습니다. 2015년 2월 통계청의 ‘사교육비 조사 결과’ 보고서에 따르면 사교육비 총액은 18조 2천억원으로 전년대비 2% 감소했습니다. 출산율 저하로 사교육 시장의 총 규모는 2009년 이후 감소 추세지만 국내 영화시장 규모가 2조원인 것과 비교하면 여전히 매력적인 시장입니다.우리나라 영재교육 대상자는 03년 1.9만명이었는데 14년 11.8만명으로 6배 증가했습니다. 이는 전체 초등학생수 대비 1.8% 수준인데 정부목표는 3~5%입니다. 정부의 수학 교육 선진화 방안 발표 및 창의력 융합인재교육 강화 방침에 따라 프리미엄 수학 및 영재 교육시장이 확대되고 있으며, 유아 및 초등학생 사고력 교육에 대한 관심도 또한 상승하고 있습니다.사고력 수학 교육 분야에서는 자사를 비롯하여 와이즈만, 시매쓰 3개사 중심의 경쟁 구도를 갖고 있으며 전국적으로 충분한 개수의 교육센터가 있는게 아니라서 시장전체에 대해 독점적 지위를 확보하기는 어렵지만 콘텐츠 개발에 경쟁우위를 가지고 있어 높은 점유율을 확보하고 있습니다.교육 서비스 산업은 소규모 자본으로도 운영이 가능하므로 다수의 생산자가 시장 진입이 가능하지만, 시장 기반 확보에 성공한 일부 업체만이 존속 가능해 진입과 퇴출이 활발한 독점적 경쟁 시장의 형태라 할 수 있습니다. 이 중 영재교육 및 수학 교육 분야에 특화된 콘텐츠 개발의 경우 장기간의 교재 개발기간과 많은 비용 및 다수의 고급인력이 요구되는 관계로 진입장벽이 높은 편입니다.Q. 유통주식수나 공모가격은 어떻습니까?유통주식수는 27.86% 정도로 양호하고 공모가격은 16% 할인된 23,200원에 확정됐습니다. 시총은 976억으로 타사대비 매출액 증가율, 영업이익률을 봤을 때 동종업계 대비 프리미엄 요소 가능성이 있습니다. 16년 예상실적 기준 PER는 12배 수준입니다.Q. 향후 사업 전망은 어떻습니까?중국의 한자녀 정책 포기 등 미국, 중국에 합작법인 설립으로 16년도부터 본격적으로 진행될 청담러닝과 해외 교육사업이 기대됩니다. 16년 5월부터 태국에 10개 학교(초등학생 4.8만명)를 대상으로 교재를 공급할 예정입니다.한국경제TV에서 방송되는 `장외주식 4989`는 비상장 주식 포털, 와우 4989 사이트 내의 실시간 채팅을 통해 시청자의 궁금증을 바로 해소하는 쌍방향 토크 프로그램으로 미라클인베스트먼트 이희진 대표, 동부증권 김지수 과장과 박한PB, JWC투자컨설팅 조종욱 대표가 패널로 함께하며 상장 전의 유망 기업을 소개하고 있다. 그 외에도 주목받고 있는 비상장기업 CEO를 초대해 주력 사업에 관한 이야기를 들어보는 `대표를 만나다`, 새로운 산업 트렌드를 한발 앞서 점검하는 ‘트렌드 인사이트’, ‘벤처캐피탈에게 듣다’ 등의 다양한 코너로 꾸며진다. 매주 월~목 밤 8시 생방송으로 진행된다.벤처스탁팀(wow4989@wowtv.co.kr)이무제기자 mjlee@wowtv.co.kr한국경제TV 핫뉴스ㆍ이효리 이사, 애월읍 소길리 집 떠났다…관광객 몸살 때문?ㆍ더민주 123석, 새누리 과반 확보 실패 "16년만에 여소야대"ㆍ이대호 끝내기 홈런, 현지 반응…"팬들이 가장 좋아하는 선수" 극찬ㆍ태양희 후예 김은숙 작가가 밝힌 결말은? "내가 바보도 아니고…"ㆍ지상욱 "심은하 가장 큰 후원자, 아내 덕에 홀로 서" 당선 소감ⓒ 한국경제TV, 무단 전재 및 재배포 금지