혜인(003010) - 진정한 4대강 수혜주...한화증권

● 4대강 등 정부의 SOC 투자 확대로 실적 턴어라운드

정부의 SOC 투자액 증가에 따른 수혜를 톡톡히 보고 있음. 4대강 살리기, 경인운하, 행정중심 복합도시, 혁신도시, 기업도시 등 정부의 대형 프로젝트 및 SOC 확장으로 사상 최대의 호황을 보이고 있음. 특히 4대강 살리기의 수혜가 가장 클 것으로 보임. 동사가 보유한 제품은 4대강 프로젝트에 맞는 맞춤형 솔루션이 제공되기 때문

● 중장기 성장 동력 확보

한국 시장이 Caterpillar의 중요한 시장으로 부각되고 있음. 진성티이씨 자회사인 JCS 인수에 이어 소형 건설중장비 마케팅을 강화할 계획이어서 동사의 수혜 기대. 또한 광물자원공사와 자원개발사업에 협력하기로 함. 몰리브덴 광산 및 몰리브덴, 구리, 금 등의 비철금속의 선광 설비를 보유한 KMC 지분 51%를 인수하였고 필리핀에서 스크랩하는 100% 자회사 HIG를 설립함. 신규사업에서 약 1,500억원의 매출 증대를 기대하고 있음

● P/E 4.9배 수준, 중장기 성장성을 감안하면 저평가

올해 매출액은 전년대비 42.3%한 2,300억원, 영업이익은 1,954% 증가한 172.5억원, 순이익은 820.8% 증가한 100억원이 예상됨. 6월 제품가격 인상(5~10%)과 점진적인 원화강세를 감안하면 보수적. 2010년 예상 실적기준으로 P/E가 4.9배 수준이고 향후 지속될 동사의 중장기 성장성을 감안하면 현재 주가는 매력적

ⓒ 한경닷컴, 무단전재 및 재배포 금지