외국계증권사 투자의견 정리 ▶ KT(030200) - 골드만삭스 : 투자의견 중립, TP 40,000 -> 47,000원 - 이번에 실시하는 특별 명예퇴직으로 직원수가 10% 정도 줄어들 것 - KT의 희망퇴직계획 발표를 감안해 올해 추정 EPS를 5% 하향 조정한 반면 내년과 2011년 EPS 추정치는 각각 12%, 13% 상향조정 - 지난 2003년에 이미 한 번 시행했을 때 3만8200명 가운데 12.6%가 적용을 받았는데 이번에도 10% 정도 감축이 예상됨 - 10% 감축이 이뤄지면 인건비는 매출의 13% 수준이 될 것이며 경쟁업체들은 4~5% 수준으로 더 낮음. ▶ 아모레퍼시픽(090430) - UBS : 투자의견 매수, TP 850,000 -> 1,050,000원 - 중국법인의 고성장이 기대됨 - 중국의 1인당 화장품 소비량이 전세계 평균의 3분의1에 불과한 데다 도시화가 빠르게 진행되는 점을 감안하면 중국 화장품시장은 성장 가능성이 큼 - 아모레퍼시픽은 피부관리 제품에 집중돼 있어 수혜를 누리기에 적합한 구조 - 한국의 화장품시장은 급격한 도시화가 이뤄진 1960~ 70년대 연 30~40% 성장 - 아모레퍼시픽의 중국 사업부도 2012년까지 연평균 40% 고성장을 이어갈 전망.