LG전자(066570) - 3Q09 Preview : 4분기 실적 우려는 선반영, 밸류에이션 매력도로 접근할 시점...대신증권 - 투자의견 : Buy (매수, 유지) - 목표주가 : 160,000원 LG전자의 09년 3분기 실적은 기존의 당사 추정치에 부합할 것으로 추정되나, 4분기는 휴대폰 부문의 출하량 증가세 둔화, 마케팅 비용 확대 등으로 다소 부진할 것으로 예상된다. 연결기준으로 3분기 전체 매출과 영업이익은 각각 13.9조원(16% yoy), 8,168억원(43.2% yoy)으로 추정된다. 4분기 영업이익은 4,213억원으로 전분기대비 51.5% 감소할 전망이며, 09년 추정EPS를 16.8% 하향하였다. 09년 4분기 영업이익이 당사의 종전 추정치(7,119억원)대비 감소할 전망이며, 이에 따른 영향은 현주가에 반영된 것으로 분석된다. 2010년 EPS(13,872원)대비 밸류에이션 매력도(P/E 8.2배, P/B 1.3배)가 여전하며, 2010년 실적조정은 미미하기 때문에 목표주가는 160,000원을 유지한다. 동사는 2010년 휴대폰 시장에서 점유율 3위 유지가 확고해질 전망이며, LED TV 본격적인 출시에 따른 LCD TV 시장에서 점유율 확대가 가능할 것으로 예상되는 등 2010년에 주력사업의 경쟁력 강화는 지속될 것으로 분석된다. 따라서 현주가에선 ‘매수’ 전략이 유효하다고 판단된다.