10월 Technical View ？ 달도 차면 기운다. 조정국면 예상...우리투자증권 ● 10월 KOSPI : 1,590 ~ 1,710p Range 예상 주간차트상 KOSPI Stochastic이 26주 동안 과열권 지속되고 있다. 그러나 투자심리선이 과열권을 이탈하고 Sonar지표가 시그널선과 Dead Cross가 발생하는 등 조정 시그널이 강화되는 양상이다. 특히 과열구간이 과거에 비해 길었고, 시장체력이 약화된 상황이어서 당분간 변동성 확장 가능성 높은 시점이다. 과거 주요 보조지표의 과열권 진입 이후 평균적으로 12.2%의 가격조정을 나타내었고 8주 후 저점 통과한 것으로 나타났다. 현재 KOSPI는 추세적인 상승흐름 속에 단기 조정국면에 진입한 것으로 판단된다. 그러나 이번 조정은 지난 5 ~ 7월 박스권 흐름과 다르게 일정부분 가격조정 불가피한 상황이다. 당시에는 3 ~ 4월 상승과정에서 거래량 증가와 시장구조의 강화가 수반되었으나 최근에는 거래량 정체 속에 시장체력 약화 진행되고 있기 때문이다. 앞에 언급한 과거 조정국면 사례분석 시 8%(1,590p) ~ 12%(1,530p)전후까지 가격조정 가능성이 있다는 판단이다. 이를 근거로 할 때 세가지 시나리오가 예상되는데 이 중 Neutral 시나리오의 가능성 높아 보인다. 다만 어떤 경우이던 10월 중 중간영역인 1,600선 전후까지의 조정 가능성 있으므로 당분간 투자에 있어서도 보수적인 자세가 필요해 보인다.