LG 디스플레이(034220) - 매력적인 매수 구간 진입...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 47,000원 (유지) ● 3분기 실적 Preview: 시장 전망치 상회하는 양호한 실적 시현 전망 - 동사의 3분기 연결 기준 영업이익은 지난 2분기 2,180억원 대비 대폭 증가한 9,884억원으로 예상 - 동사의 3분기 실적 개선의 주요 driver는 11.0% 가량으로 예상되는 USD 기준 평균 판가 상승과 14.0%로 예상되는 출하량 증가 - 전세계 경기의 회복 추세와 함께 증가한 IT와 TV 패널에 대한 수요가 출하량 증가와 판가 상승을 견인했던 것으로 판단 ● 최근 주가 약세는 투자가들의 초점이 3분기 이후 실적 악화에 맞춰져 있기 때문 - 동사가 3분기 매우 양호한 실적을 시현할 것으로 예상됨에도 불구, 최근 동사의 주가가 약세를 시현하고 있는 것은 1) LCD 패널 가격이 9월에 정점을 형성하고, 10월부터는 하락 반전할 것을 예상하고 있고, 2) 이에 따라 다가오는 4분기와 2010년 1분기에 감익이 불가피한 상황을 이미 예견하고 있기 때문으로 판단 ● 투자의견 Buy와 목표주가 47,000원 유지…2010년 1분기가 실적 저점 - 패널 가격 하락과 분기별 이익 감소가 예상됨에도 불구하고, 동사에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 47,000원 유지 - 그 이유는 1) 패널 가격 하락과 감익은 이미 현주가에 상당 부분 반영된 것으로 판단. 따라서, 향후 주가는 2010년 1분기로 예상되는 실적 turn-around를 반영할 것으로 사료 2) 최근의 주가 급락으로 현 주가는 2009년 예상 장부가치 대비 1.2배 수준으로 recession 기간을 제외한 동사 주가 PBR 밴드 최하단 수준.