우리이티아이(082850) - 기업탐방: LED 가능성 재확인, 목표주가 상향...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 16,000원 (12,000원에서 상향) ● LED 사업부문: 성장성 가시화 최근 동사의 LED사업에 대한 기대감과 진행 상황을 확인하고자 기업탐방을 다녀온 결과, 동사의 LED사업은 동사의 아웃라인에 따라 순조롭게 진행되고 있는 것을 확인할 수 있었다. 모듈 사업에 이어 신규로 진행할 패키징 사업은 총 4개 라인의 반입이 완료되었고, 4분기 내에 가동을 시작할 것으로 전망된다. 삼성전자와 LG디스플레이의 LED BLU LCD TV에 대한 마케팅 강화 등을 감안하였을 때 LED Chip/Packaging의 타이트한 수급은 지속될 것으로 전망된다. 따라서, 우리LED의 2대 주주인 LG디스플레이라는 확고한 매출처를 보유한 동사의 수혜가 예상된다. ● CCFL 사업부문: 원가 절감으로 수익성 유지 동사의 주력 제품인 CCFL의 3분기 매출은 판가 유지에 힘입어 2분기와 비슷한 수준을 시현할 것으로 예상된다. 동 사업부문은 LED 패키징 사업이 본격적으로 가동한 이후에도 동사의 매출에서 중요한 비중을 차지할 것으로 전망되므로, 동사는 향후 단가 인하를 대비하여 수익성 확보를 위한 원가 절감 정책을 지속적으로 추진하고 있다. 그 일환으로 한국에 있는 CCFL라인의 베트남 법인(우리VINA)으로의 이전을 지속적으로 추진 중이다. ● 투자의견 Buy 유지, 목표주가 16,000원 상향 우리이티아이에 대한 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 기존의 12,000원에서 16,000원으로 33.3% 상향 조정한다. 목표주가를 상향 조정하는 이유는 1) 전술한 사항들을 고려하여 실적 전망치를 상향 조정하였고, 2) LED 패키징 사업의 성장성을 감안하여 지분법 이익을 상향 조정하였기 때문이다.