우리이티아이(082850) - 주가는 실적에 수렴한다...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 16,000원 2분기 최대실적 달성이 예상되어 시장 컨센서스를 대폭 상회할 것으로 예상되고, ② 하반기 20% 생산능력 증설효과로 실적개선 추세는 당분간 지속될 전망. 현재 09년 추정실적 기준, PER 8.1배를 기록해 valuation 매력이 점증하는 상태. 2분기 어닝 서프라이즈 전망: 우리이티아이의 2분기 매출과 영업이익은 전분기 대비 각각 23%, 35% 증가한 781억원, 102억원으로 추정되어 사상 최대실적 달성이 예상됨. 특히 이는 시장 컨센서스(매출: 683억원, 영업이익: 84억원)를 각각 14%, 22% 상회할 것으로 보여 어닝 서프라이즈를 기록할 전망. 7월까지 CCFL 주문 완료된 상태: 09년 6월 현재, 우리이티아이는 LG디스플레이(034220, BUY)로부터 대형 TV용 CCFL 수요가 급증하며 7월까지 모든 CCFL 주문을 완료한 상태. 특히 ① 3분기부터 일본 Panasonic(IPS-Alpha)에 대형 TV용 CCFL을 본격 공급할 것으로 예상되고, ② LCD TV의 연간 최대 성수기 (8~11월)가 다가오고 있어 하반기에도 실적개선 추세는 지속될 전망. 하반기 20~25% 생산능력 증설효과로 매출성장 지속 전망: 09년 하반기, 동사는 20~25% 수준의 생산능력 증설효과로 하반기에도 매출성장은 지속될 전망. 이는 ① 10~15%의 CCFL 신규라인 증설, ② 원가절감을 위해 베트남으로 이전한 8개 CCFL라인이 7월부터 본격 가동할 것으로 예상되기 때문. 투자의견 BUY, 적정주가 16,000원 유지: 현재 동사 주가는 09년 추정실적 기준, PER 8.1배에 거래되어 valuation 매력이 점증하고 있는 것으로 판단됨. 특히 ① 신규사업인 LED 패키징 매출이 3분기부터 본격 발생할 것으로 예상되고, ② 2분기에 이어 생산능력 증설로 하반기 실적전망도 밝은 상태.