자산배분형 펀드 '위험은 ↓…수익은 ↑'
올 수익률 시장보다 크게 앞서
한국투자증권은 최근 한국투신운용과 KTB자산운용 GS자산운용 등에 의뢰해 자산배분형펀드 3개를 출시했다. KTB자산운용도 국내 최초로 한 펀드에 가입하면 성장형,가치형,중소형주 펀드에 가입한 효과가 나는 '마켓스타펀드'를 준비 중이다. 이 펀드는 증시 전망에 따라 각각 주식 성장형 가치형 중소형주 펀드 운용사인 브레인투자자문,신한BNP파리바자산운용,유리자산운용의 대표 펀드에 나뉘어 운용되는 일종의 자산배분형펀드다. 이에 앞서 KTB자산운용은 올 들어 두 개의 자산배분형펀드를 내놓아 운용 중이다.
일반 주식형펀드가 일정 수준(60% 이상)의 주식 편입 비중을 유지하는 것과 달리 자산배분형펀드는 시장 변화에 따라 주식 편입 비중을 조절하는 펀드다. 예컨대 이번에 한국투자증권이 출시한 'KTB목표배당형'의 경우 약관에 주식 편입 비중이 90% 이하로만 규정돼 있으며,'GS골드스코프타겟'도 주식 비중이 10~90%로 적혀 있다. '한국셀렉트자산배분'은 주식 비중이 60% 이상이지만 선물 매도 포지션을 취하며 주식 비중을 0~100%로 조절하게 된다. 장인환 KTB자산운용 사장은 "증시 전망이 불투명하거나 하락할 가능성이 높으면 주식 비중을 과감히 축소하고 채권 등 안전 자산을 편입하게 된다"고 설명했다.
따라서 자산배분형펀드는 증시 상황에 적극적으로 대처할 수 있다는 지적이다. 실제 작년 2월 출시된 'KTB액티브자산배분펀드'의 경우 지난 28일 기준으로 설정 후 26% 이상의 수익률을 기록하고 있는데 같은 기간 코스피지수가 18% 하락한 것과 비교하면 시장 대비 44%의 초과 수익을 내고 있다.
이 펀드가 출시 2개월 만인 지난해 5월 평균 주식 비중을 66%까지 높였으나 이후 주식 비중을 계속 낮춰 리먼브러더스가 파산 보호 신청을 한 9월엔 21%까지 축소한 것이 주효했다는 분석이다.
이처럼 자산배분형펀드가 잇따라 등장하고 있는 것은 주식형펀드에 가입한 투자자들이 작년 금융위기로 인한 증시 폭락 국면에서 큰 손실을 입은 경험으로 인해 안전에 대한 인식이 높아진 때문이란 지적이다.
김재후 기자 hu@hankyung.com
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