외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 공매도 - 골드만삭스 - 한국이 다음 달부터 비금융주에 대한 공매도 제한조치를 해제하기로 것은 시장 전체에 미치는 영향은 미미할 것 - 주식 대차의 어려움과 최근 한국 주식시장의 안정 등을 고려할 때 공매도가 허용돼도 대규모 매도로 이어질 것으로는 예상 - 특히 공매도 제한조치 해제는 시의적절하고, 시장의 건전성과 주식 고평가 위험을 줄여줄 것 - 그러나 최근 주가 급등과 대차잔고, 외국인 보유비중 등을 고려할 때 건설과 자동차 업종은 공매도에 취약할 수 있음 - 공매도 취약 종목으로는 기아차와 GS건설, 현대제철, 호남석유, 대림산업, 현대산업, 하이닉스, NHN, 현대차, 대우건설 등. ▶ 삼성SDI(006400) - 씨티그룹 : 투자의견 매도, TP 60,000원 - 2분기 실적이 예상보다 더 좋아질 것으로 기대 - 그러나 주가에는 이미 반영 - 최근 채널에 확인해본 결과, 삼성SDI의 이익 개선은 종전 예상보다 훨씬 더 빠른 속도로 진행중 - 현재 2분기 실적 추정치가 더 높아질 여지가 있다는 얘기성SDI의 배터리 판매는 빠른 속도로 회복 - 판매량은 2분기중에 전분기대비 40% 증가할 것으로 보이는데 우리 추정치는 15% - 분기말 가동률은 90%에 이를 것이며 고마진 실린더 타입 비중은 증가하고 있어 평균 판매가격 하락을 완화시킬 것 - 영업이익마진도 1분기 한자릿수 중반에서 이번 분기에는 두자릿수 초반까지 개선될 것"으로 기대 - 라인 가동률은 70% 수준으로 1분기 50%에서 많이 올라왔는데 최종 수요 증가에 따른 것으로, 예상보다 손실폭이 줄어들 전망 - 삼성모바일사업부도 2분기에 흑자로 돌아설 가능성 - 최근 2개월간 삼성SDI 주가는 68%나 상승해 코스피대비 47%나 초과상승 - 추가 주가 상승을 위해서는 다른 호재가 있어야할 것.