[브리핑] LG마이크론(016990) - LG마이크론을 매수하여 LG이노텍 주식으로 교환하자...대신증권

입력2009.05.07 09:12 수정2009.05.07 09:12

LG마이크론(016990) - LG마이크론을 매수하여 LG이노텍 주식으로 교환하자...대신증권 - 투자의견 : Buy (매수, 유지) - 목표주가 : 54,000원 LG마이크론에 대한 6개월 투자의견은 ‘매수(BUY)’ 유지, 목표주가는 54,000원(Target P/E 8.9배 적용)으로 상향한다. 목표주가의 상향은 09년 1분기 실적이 당사 추정치를 상회하였고 2분기 이후에 Tape Substrate, PCB 매출 증가 및 마진율 개선으로 09년 및 10년 추정EPS를 상향하였기 때문이다. 동사에 대해 ‘매수(Buy)’ 의견을 유지하는 이유는 1) LG디스플레이의 8G 및 6G 가동, 시장점유율 확대로 동사의 Tape Substrate(TS) 공장 가동율이 확대되면서 마진율 개선이 가능하며 2) LG전자의 휴대폰 출하량 증가, 하이엔드급 비중 확대로 동사 PCB 부문의 제품 믹스 효과로 마진율 개선, Cash Cow 역할이 지속될 전망이며 3) LG이노텍과의 합병시, 대형 종합부품업체의 탄생과 시너지 효과(원재료 조달 비용 감소, 터치 디스플레이 사업의 조기 안정화 가능성 등)가 기대되기 때문에 거래정지일(6월29일~7월15일) 이전에 동사의 주식을 보유하여 LG이노텍 주식으로 교환하는 전략이 유효하다고 판단된다.

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