LG상사(001120) - 자원개발 실적 레벨업...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 30,000원 (26,000원에서 상향) * 투자의견 매수, 목표주가 26,000원에서 30,000원으로 상향 조정 LG상사에 대한 투자의견을 매수로 유지하며 목표주가를 기존의 26,000원에서 30,000원으로 상향 조정한다. 목표주가를 상향하는 이유는 하반기 오만 West Bukha 유전 생산 시작으로 인한 이익 현실화와 자원,원자재 사업부의 실적 호조를 반영하여 실적추정을 15% 상향 조정했기 때문이다. 목표주가는 향후 12개월 예상 EPS 2,750원에 한국증권 유니버스 PER 평균 10.8배를 적용했다. * 2008년과 2009년 이익 모멘텀 크게 강화 2008년과 2009년 LG상사의 순이익 증가율은 각각 66.3%와 39.3%로 매우 높을 전망이다. 이처럼 이익 모멘텀이 크게 강화되는 주된 이유는 1) 석탄, 철강사업 호조에 따른 자원, 원자재 사업부의 이익 급증, 2) 2008년 4분기 이후 오만 West Bukha 유전 생산 효과 때문이다. * 하반기 오만 West Bukha 유전 생산 효과에 주목해야 2008년 10월부터 오만 West Bukha 유전에서 원유가 생산될 예정이다. 관련이익은 2008년 4분기에만 100억원을 상회할 전망이다. 연간으로 실적이 반영되는 2009년에 West Bukha 유전의 영업이익 기여도는 32.5%에 이를 전망이다.