LG마이크론(016990) - 2008년 PDP후면판 사업의 불확실성이 축소, 기업의 수익성 경쟁력 강화 예상...대신증권 - 투자의견 : Buy (매수,상향) - 목표주가 : 52,000원 (상향) * 6개월 투자의견은 ‘매수(BUY)’로 상향, 목표주가도 52,000원으로 상향 LG마이크론에 대하여 6개월 투자의견은 ‘매수(BUY)’로 상향하며, 목표주가는 52,000원을 제시한다. 목표주가는 2008년 주당순자산을 기준으로 역사적 밴드의 중간인 PBR 1.0배를 적용하여 산출하였다. 2007년(-4,803원) 및 2008년 주당순이익(1,949원)은 종전대비 각각 18.1%, 24.3%씩 상향하였으며, 이는 PDP 후면판의 가동율 확대에 따른 출하량 증가와 Tape Substrate 매출 증가 등으로 전체 마진율이 개선될 것으로 판단되기 때문이다. * 동사에 대해 투자의견을 ‘매수(BUY)’로 상향한 이유는 1)PDP 32인치 시장의 확대로 PDP 후면판 출하량 증가가 지속되여, 동부문의 2007년 4분기 및 2008년에 흑자 유지가 가능할 것으로 전망되기 때문이다. LG전자의 PCB 사업과의 양수도가 이루어지면, PDP 후면판의 수익성에 대한 불확실성이 제거될 것으로 판단된다. 2) 2007년 3분기에 전체 영업이익이 흑자(2분기 -114억원에서 3분기 60억원)로 전환된 후에, Tape Substrate의 매출 및 이익률이 개선되어, 2008년 전체 영업이익은 320억원으로 추정된다. 3) Photo Mask는 관계사인 LG필립스LCD의 8세대 투자에 따른 추가 매출 발생이 2008년 4분기부터 이루어질 것으로 예상된다.