[Alpha Strategy Feedback] 1월 중 시행된 AR 전략, 평균 1.34%p의 수익률 기록...우리투자증권 ● 2월 신규 Mixed Strategy : 금호산업 매수/대림산업 매도와 LS전선 매수/LS산전 매도 추천 1월에 이어 2월에도 기존에 구성된 총 10개의 AR 전략들을 혼합하여 보다 강화된 롱/숏 종목을 추출해 보았다. 우선 지난 1월에 매매를 권유했던 대림산업 매수/현대산업 매도 Pair와 호텔신라 매수/강원랜드 매도 Pair는 각각 수익률 7.86%p와 10.17%p를 기록, 높은 수익을 시현한 것으로 나타났다. 다음으로 2월중 시행 가능한 Mixed Strategy에 대한 분석 결과에서는 기존 Pair 전략 중 매매 신호가 발생한 종목 중에서 금호산업 매수/대림산업 매도 Pair와 LS전선 매수/LS산전 매도 Pair의 신호가 더 강한 것으로 나타났다. 금호산업 매수/대림산업 매도 Pair의 경우, 두 종목간의 가격갭이 크게 벌어진 상태이며 밸류에이션 지표 및 이익모멘텀 측면에서 대부분 금호산업이 대림산업에 비해 크게 유리한 것으로 조사되었다. LS전선 매수/LS산전 매도 Pair의 경우에도 해당 종목간 가격갭이 발생한 상태에서, LS전선이 LS산전보다 밸류에이션 매력 및 이익 개선속도에 있어 상대적으로 긍정적이었다. ● 2월 중 시행 가능한 AR 전략은 총 네개 2월 중 시행 가능한 AR 전략은 총 네가지로 분석되었다. 1) 업종과 종목의 이익모멘텀 턴어라운드를 이용하는 이익모멘텀 전략에서는, 1월에 이익모멘텀이 약해졌지만 2월 들어 FY2 EPS 추정치가 전월대비 증가한 현대백화점을 비롯한 총 12개 종목을 매수하고 KOSPI200 선물로 헤지하는 전략이 추천되었다. 2) 단기간에 가격이 급등한 업종과 급락한 업종간의 교체매매를 이용하는 Mean Reversion 전략에서는, 2월 9일자로 급등 업종내 최상위 종목인 현대상선, 대웅제약, STX조선, 태평양 등 4개 종목을 매도하고 급등 업종내 최하위 종목인 한화석화를 매수하는 전략과, 현대상선, 대웅제약, STX조선, 태평양을 매도하고 급락 업종내 최하위 종목인 영원무역, 한섬을 매수하는 전략이 추천되었다. 3) 사업구조가 유사한 종목간의 가격 괴리를 이용하여 교체매매하는 Pairs Trading 전략에서는, 피앤텔을 매수하고 인탑스를 매도하는 Pair를 비롯하여 총 2개의 Pairs Trading 전략이 추천되어 진행 중이다. 4) 원주와 DR간의 가격괴리를 이용하는 DR Arbitrage 전략에서는 SK우선주 원주를 매도하고 해당 종목 DR을 매수하는 전략이 추천되었다.

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