Alpha Strategy Feedback - Mixed Strategy를 통한 롱/숏 전략 추천...우리투자증권 ● 2006년 중 시행된 AR 전략, 누적 기준 17.0%p의 수익 기록 올 들어 시행된 AR 전략들의 전체 누적수익률은 17.0%p를 기록, KOSPI 상승률과 비교한다면 비교적 높은 수익을 달성한 것으로 나타났다. 주요 전략중에서는 Mean Reversion 전략이 47.6%p로 가장 높은 수익을 보였으며 우선주와 보통주, DR과 원주간 매매와 같은 Pair 전략들이 비교적 높은 수익을 기록했다. 전체 10개 전략이 연간 기준으로 모두 (+) 수익을 보였으며, 매매에 따른 승률(% of Positive)도 73% 수준으로 안정적인 흐름을 보인 것으로 조사되었다. 특히 10월 이후 한국을 비롯한 글로벌 증시의 상승세가 뚜렷해지면서 기존 AR 전략들도 양호한 수익을 보이며 꾸준하게 차익을 내는 모습이다. 분석 결과, 시장의 방향성이 일정할 경우 Pair 전략과 같이 가격갭을 이용하는 전략들의 수익이 상대적으로 양호한 것으로 나타났다. ● 호남석유화학 매도 對 삼성정밀화학 매수, 대신증권 매도 對 대우증권 매수 전략 추천 11월에 이어 12월에도 기존에 구성된 총 10개의 AR 전략들을 혼합하여 보다 강화된 의미의 롱/숏 종목을 추출해 보았다. 즉, Pair 전략상 가격갭이 발생한 경우, 2차적으로 펀더멘털간의 차이를 재확인함으로써 매매 신호가 강하게 발생하는 종목을 추출해 보았다. 분석 결과, 기존 Pair 전략 상 매매 신호가 발생한 종목 중에서 호남석유화학 매도/삼성정밀화학 매수 Pair와 대신증권 매도/대우증권 매수 Pair의 신호가 더 강한 것으로 나타났다. 호남석유화학 매도/삼성정밀화학 매수 Pair의 경우, 상대주가 측면에서 가격갭이 크게 벌어진 상태이며, 밸류 매력과 이익증가율 측면에서도 삼성정밀화학이 호남석유화학에 비해 유리한 흐름을 보이고 있는 것으로 조사되었다. 대신증권 매도/대우증권 매수 Pair의 경우에도 해당 종목간 가격갭이 발생한 상태에서 대우증권이 대신증권 보다 상대적인 밸류 매력 및 이익모멘텀의 증가 속도가 더 빠른 것으로 분석되었다.

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