외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 국제유가 - 씨티그룹 - 올해 국제 유가(WTI기준) 전망치를 배럴당 60달러로 종전대비 18% 상향 조정 - 내년과 2008년 전망치도 각각 53.5달러로 48달러로 상향 조정하고 2009년 전망치도 45달러로 상향 - 이같은 유가 상승세를 감안해 아시아의 업스티림이나 통합 오일업체에 대한 수익 예상치도 상향 조정 ◎ D램시장 - 골드만삭스 - 한국과 대만시장에서 D램 고정거래가격이 기대이상의 강세를 보임 - 한국 D램 제조업체들의 2월 상반기 DDR2 고정거래가격은 5~10% 오르고 DDR1은 5~7% 가량 상승 - 설 이후 가격 상승은 예상했으나 인상폭은 기대이상...설비전환이나 기술적 문제에 의한 공급병목으로 3월까 지 강세가 이어질 전망 - 대만시장에서도 D램 고정거래가격이 예상치를 웃도는 상승세를 기록...2월 상반기 협상에서 대만 D램업체들 은 DDR1과 DDR2의 가격을 1월 하반기대비 각각 11%와 18% 인상해 시장 예상치 2% 인상률을 상회 ▶ KT(030200) - CLSA : 투자의견 시장하회 - 지난해 영업이익은 추정치인 1조6110억원보다 높은 1조6680억원을 기록한 가운데 전체 매출은 예상치를 다소 하회 - 구조조정 등 강력한 촉매가 없을 경우 주가가 크게 상승하기 어려울 것 - 회사측이 제시한 올해 매출과 영업이익은 각각 11조7000억원과 1조6000억원으로 예상치와 근접한 수준 ▶ 태평양(002790) - CLSA : 투자의견 시장상회, TP 413,700D원 - 견조한 매출 주도의 이익 성장이 지속될 것으로 예상되며 지난 2년 간의 판매채널 구조조정으로 향후 수익성 개선이 기대됨 - 매출 비중이 작기는 하나 중국 등 아시아 지역 수요 강세로 올해 수출 증가율도 지난해(49%)와 유사한 수준 을 기록할 전망 ▶ 한국금융지주(071050) - CLSA : 투자의견 매수, TP 50,500원 - 영업외 이익 증가로 기대이상의 3분기 실적을 발표 - 핵심 중개영업도 추정치대비 15% 상회 - 자산승수 1.3배는 싸 보이는 가격 ▶ 메가스터디(072870) - CLSA : 투자의견 시장상회, TP 66,000원 - 4분기 실적이 기대치에 부합 - 급성장중인 온라인 교육시장에서의 선두 지위를 감안한 것 ▶ 외환은행(004940) - 모건스탠리 : 투자의견 시장비중, TP 13,000 -> 14,100원 - 4분기 실적이 안정적 영업 추세로 인해 강력 - 올해 주당순익 전망치는 종전대비 8.1% 내린 1324원으로, 내년은 4.3% 올린 1355원으로 수정 ▶ LG전자(066570) - UBS : 투자의견 중립 - 올해와 내년 주당순익 전망치를 각각 8953원과 1만1496원으로 소폭 상향 조정 - 이는 휴대폰 출하량이 예상보다 늘어나고 디지털 미디어 부문의 마진도 향상될 것으로 기대되기 때문 - 그러나 휴대폰과 PDP, 가전 부문은 원재료가 및 판관비 상승 등 우려 요인이 여전해 마진 전망에 대한 신중 한 관점을 유지 - 가전 업계가 일부 통합을 거칠 것으로 전망되는 가운데 LG전자는 월풀 등과의 OEM 사업을 지속할 것 ▶ 강원랜드(035250) - 씨티그룹 : TP 23,000원 - 불법 카지노 영향을 감안해 올 순익 추정치를 9% 낮추고 목표주가도 하향 조정 - 앞으로 1년기준 촉매를 감안해 약세시 매수 전략이 필요 ▶ NHN(035420) - 골드만삭스 : 투자의견 시장상회 - 4분기 영업실적이 서프라이즈 수준 - 영업이익이 435억원으로 자사 전망치 및 시장 컨센서스를 각각 16%와 15% 상회 - 이는 주요 사업 부문의 호조에 따른 매출 강세 때문 - 특히 배너광고 매출이 양호한 수준을 나타냈으며 검색광고 매출이 17% 늘어난 점도 고무적 ▶ 코아로직(048870) - 모건스탠리 : 투자의견 비중확대 -> 시장비중, TP 34,000원 - MAP 출하 상승으로 매출 증가는 가능하나 마진 압박이 지속될 것으로 예상하고 올해 순익 추정치를 21% 하향 조정 ▶ KT&G(033780) - CLSA : 투자의견 ,TP 59,000원 - 배당 증가나 인삼공사 기업공개 등 재료가 더해질 경우 75,000원 부근까지 오를 수 있다고 전망 - 아이칸의 지분 매입 발표이후 KT&G 주가가 상승세...담배사업 이상의 가치를 지닌 종목 - 현재 목표주가는 5만9000원이나 이는 배당성향 55%를 가정한 것 - 85%로 배당성향이 올라가면 담배사업의 가치만 4만5600원으로 상승 - 인삼공사의 기업공개시 내년 기준 주가수익배율을 15배로 끌어 올릴 재료가 될 수 있으며 주당 9400원의 가치 를 더 부여할 수 있음 ▶ LG마이크론(016990) - 리먼브러더스 : 투자의견 비중확대, TP 82,000 -> 75,000원 - 올해 견조한 실적 증가세를 이어갈 것으로 전망 - PRP 매출과 마진이 다소 부진할 것으로 전망됨에 따라 추정치를 소폭 하향 조정하나 매출과 영업이익 증가율 이 각각 28%와 55%에 달할 것 - 리드 프레임과 EMI 사업 등이 외형 성장을 견인할 것으로 예상하고 CRT 마진 안정과 포토마스크의 수익성 향 상에 힘입어 영업마진도 10% 수준으로 개선될 전망 ▶ 하나로텔레콤(033630) - 골드만삭스 : 투자의견 시장수익률, TP 3,300원 - 셀런TV 인수는 초고속망 시장에서의 경쟁력 보강 차원에서 긍정적 결정 - 그러나 IP TV 서비스가 본격화되기에는 아직도 힘든 일정이 남아 있음 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지