외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 한국증시 - 골드만삭스 : 3분기초부터 느리지만 꾸준한 상승세 이어갈 듯. - 종합지수가 지난 4월이후 손실폭을 대부분 만회했으나 미국 경제성장이나 인플레 등 해외변수에 의해 추가 상승은 제약될 듯. - 2분기동안 도전적 증시 환경이 유지될 것으로 예상하고 단기적으로 한국 증시도 박스권을 보일 것으로 전망. - 그러나 3분기들면서 글로벌과 국내경기쪽에서 가시성이 확보되고 기업이익이 개선되면서 증시도 탄력을 받을 것으로 기대. - 업종으로 LCD와 내수테마를 선호하고 종목으로 신한지주,LG전자,LG마이크론,CJ홈쇼핑,하나로텔레콤 - 매도 대상은 현대차,하이닉스,STX조선,KT&G,엔씨소프트. - 중소형 테마주로 디스플레이텍,한국트로닉스,네패스,에스에프에이,주성엔지니어링,GS홈쇼핑,계룡건설과 동국 제강을 추천 ◎ 아시아 화학주 - CGM - 안도랠리를 예상하고 기회를 틈타 업종에서 빠져나올 것을 추천 - 아시아 에틸렌가격이 현금원가수준까지 하락 - 실질 수요를 자극하지는 못하더라도 트레이더나 투기세력들을 유혹할 수 있어 - 이는 화학제품 가격을 끌어 올리고 주가 측면에서 안도랠리를 자극할 가능성 - 수요증가율은 당초 전망치를 밑돌고 공급측면에서는 올해와 내년의 전망치 4.5%와 6.3%를 초과할 가능성 - 사이클이 무너진 만큼 안도랠리때 포지션 청산 추천 - 대만의 일부 공장 가동 중단도 안도랠리의 촉매가 될 것 ▶ LG화재(002550) * CSFB : 투자의견 시장상회,TP 9,100원 - 월간 실적 일부 실망감. - 그러나 순익의 기본 추이는 여전히 탄탄.영업성과측면에서 최선주는 아니지만 너무 싸서 무시 할 수는 없음. * CGM : 투자의견 보유, TP 7,900원 - 자산승수(P/BV)가 0.5배로 업종 내 가장 싼 것으로 판단되나 4월 실적이 경쟁업체 대비 부진한 것으로 보이 는 등 영업실적이 상대적으로 저조 - 최근 럭키생명에 대한 추가 지원은 투자규모 확대로 이어져 부정적 ▶ 메가스터디(072870) - CLSA : 투자의견 시장상회, TP 47,000원 - EBS의 무료 강좌 서비스로 인한 타격으로부터 이미 회복을 시작 - 온라인 사교육이 높은 품질의 컨텐츠 낮은 비용 편리성 인터넷 인프라 등에 힘입어 오프라인 교육을 빠르게 대체해 나갈 것 - 온라인 교육의 선두업체인 메가스터디가 수혜를 입을 것으로 예상 ▶ 디에스엘시디/파인디앤씨 - CLSA - 삼성전자 7세대 LCD라인 생산으로 수혜를 입을 것으로 기대. - 백라이트유니트(BLU)제조업체인 디에스엘시드의 경우 삼성전자 7세대 라인에서 생산되는 TV 패널용 BLU 수요 가 크게 증가할 것이며, 현재 주가수익배율 4.5배. - 램프 리플렉터 등을 제조하는 파인디앤씨도 관련 수혜주가 될 것임. ▶ 서울반도체/삼성전기 - UBS - 백색LED(발광다이오드)시장규모가 급성장할 것으로 전망되며 이에따른 수혜가 클 것으로 전망. - 백색발광다이오드 채택 제품이 디스플레이와 자동차는 물론 휴대폰및 LCD-TV 그리고 가정/사무용 기기까지 광 범위하게 확산될 것으로 전망. - 고형체 시장규모만 700억달러에 달하고 전체 시장규모는 2010년경 120억달러로 성장할 것으로 보이며,평균 누 적기준 시장 성장률을 26%로 추산. - 백색LED 시장 특성이 일부 선두기업에 특허 등이 몰려 진입 장벽이 높고,한국의 관련 산업 경쟁력이 일본-대 만 보다 뒤진다. - 한국 기업중 투자할 만한 종목은 서울반도체와 삼성전기. ▶ 삼성전자(005930) - CSFB : 투자의견 시장상회,TP 550,000원 - 낸드 설비투자가 급증하고 있음에도 D램 공급 둔화가 전혀 나타나고 있지 않음. - 삼성전자나 다른 업체들이 1분기에 D램 투자를 조기 시행하면서 D램 수급 여건이 여전히 취약. - 플래시 하락이 단기적으로 삼성전자와 하이닉스에 부정적 영향을 줄 수 있음. - 그러나 삼성전자는 경기순환적 업종내에서 독보적 강세를 지닌 업체임. ▶ EMLSI(080220) - 다이와 : 투자의견 2등급,TP 20,600원 - 대부분의 악재들은 이미 주가에 반영돼 있는 것으로 판단되며 1분기 실적은 예상대로 실망스러운 수준이었으 나 하반기 실적 전망은 긍정적. - 2분기 실적도1분기보다 크게 개선될 것으로 보이지는 않으나 3분기 PS램 출하량 증가가 기대됨에 따라 영업이 익이 증가할 것으로 기대. ▶ 금호전기(001210) - 다이와 : 투자의견 2등급 →3등급,TP 54,600원 - 하반기들어 CCFL 사업부가 개선될 것이란 기대감이 현 주가에 반영. - 올해 매출 전망치 8.7%하향 조정. ▶ LG필립스LCD(034220) - 노무라 : 투자의견 중립,TP 51,000원 - 우량한 회사지만 주가는 비싸 보임. - 영업이익규고가 예상치를 넘는 긍정적 수치 기록 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.