모닝브리프(오리온/현대미포/제일모직/동화약품)...대신증권 1. 오리온: 2004년 실적에 흔들리지 말자. 주가 조정시 매수 확대 - Buy(매수,유지) - 영업이익과 지분법평가액이 추정치를 크게 밑돌아 04년 실적이 예상보다 부진 - 실적 부진 특히, 지분법평가액이 예상보다 부진했다는 사실로 인해 단기적으로 주가 약세 보일 수 있으나, 지 금까지의 주가 상승이 04년 실적이 아닌 앞으로의 기대가 더 컸던 것으로 판단되기 때문에 주가 조정시 지속 적으로 매수하는 것이 바람직할 것으로 보인다 2. 동화약품: 처방약 성장 및 업종 평균 PER 상승으로 목표주가 상향 - Buy(매수,유지) - 처방약의 성장이 지속되어 05.3월 연간 영업실적은 매출 12.5%, 경상이익은 16.5% 증가할 전망 - 업종평균 PER의 상승에 따라 29.3% 상향한 15,000원을 제시 3. 제일모직: 실적 저점 통과, 주가 상승의 시작 - Buy(매수,유지) - 지난해 4분기를 저점으로 실적 개선이 이루어지며 2년간의 부진에서 벗어나 금년에는 영업이익 30.8%, 경상이 익 33.6% 개선이 가능할 것으로 전망 - 하반기로 갈수록 실적 개선과 함께 기업가치에 대한 재평가가 이루어질 것으로 판단되며 매수의견과 목표주 가 19,000원을 제시 4. 현대미포조선: 05년 건조능력 확대, 가격 상승 선박 본격 건조로 지속 성장 - Buy(매수,유지) - 2005년부터는 본격적으로 선가상승의 수혜가 예상됨으로써, 지속적인 성장세 유지가 가능할 전망 - 무차입과 풍부한 현금, 2005년 도래분에 대한 높은 헷지 등으로 경상이익마저 탄탄히 굳힐 수 있는 기반을 마 련함으로써 2005년 가장 이상적인 수익 극대화 구조가 정착될 전망 - 투자의견 매수를 유지하고 목표가격을 70,800원으로 상향조정 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.