KEC(006200)- 투자의견과 목표주가 하향조정...동원증권 - 투자의견 : 중립 (매수에서 하향) - 목표주가 : 22,000원 (30,000원에서 하향) - 수요부진 지속과 원화 절상의 직접적 영향 우려감을 감안해 투자의견을 매수에서 중립으로하향 - 구미공장에서 웨이퍼를 생산해 태국,중국공장 등지에서 TR을 조립하여 수출하고 있는 데 환율 노출도가 100% 반영돼 4분기 이익구조에 부정적인 영향이 있을 것 - 올해 예상 매출액을 3천541억원으로 종전대비 5.5% 낮추고 순익도 207억원으로 18.0% 하향 조정 - 목표주가 역시 2만2,000원으로 하향 조정. - 3분기 실적이 예상치를 크게 하회한 가운데 실적 부진 요인이 당분간은 지속될 것으로 보이기 때문 - 수출비중이 82%에 달하는 수출기업이지만 전자제품(AV)의 수요 부진 영향이 가동률 축소 등의 영향으로 가시 화된 것으로 판단 - 매출처 확대의 진행 정도가 확인되기 전까지는 성장 프리미엄을 제시하기 어려울 것 - 현재 KEC 투자에 위험 요인이 진행중이며 우선 실적 부진의 원인인 내수 부진과 AV제품의 계절적 비수기 시즌 의 영향이 당분간 크게 신장될 것으로 예상되지 않음 - 올해 배당수익률이 2.4%에 이를 것으로 예상되기 때문에 실적 부진과 환율 절상의 효과가 일정 부문 상쇄될 수 있을 것 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.