신한지주는 조흥은행 인수 우선협상대상자로 선정된 것을 반기면서도 정부가 가격상향 등의 단서를 붙인데 큰 부담을 느끼고 있다. 26일 금융계에 따르면 신한지주는 이날 공자위 매각소위에서 조흥은행 우선협상대상자로 선정됐지만 앞으로 과정이 `산 넘어 산' 이라며 걱정스러워 하고 있다. 신한지주의 자금조달 능력에 대한 시장의 논란이 커지는 상황에서 가격이 더 올라갈 경우 신한이 감당할 수 있겠느냐는 우려도 제기되고 있다. 정부는 서버러스보다 높은 가격을 써낸 신한지주를 우선협상대상자로 지정했지만 추가 가격 협상 등이 이뤄져야 한다고 못박았다. 정부가 내건 단서조항은 ▲인수가격을 최대한 높이고 ▲주가의 불안정성을 고려해 일정수준의 가격을 보장받는 방안을 강구하고 ▲사후보상 등 부대조건을 최소화하며 ▲`조흥'이라는 상호를 사용토록 권장한다는 내용이다. 신한은 조흥은행 정부 지분의 절반을 주당 6천150원씩 현금으로 매입하고 나머지 절반에 대해서는 주당 2.91대 1 비율로 신한주식을 지급하는 방안을 제시했다. 이 경우 이날 신한지주 종가 1만3천900원을 감안하면 주당 평균가격이 5천460원에 불과해 정부가 공적자금 회수 원가로 제시한 5천750원에도 못미칠 뿐 아니라 조흥은행이 주장하고 있는 적정가 7천원선과도 큰 차이가 난다. 조흥은행 인수대금은 주당 인수가격이 100원만 높아져도 540여억원이 늘어나기때문에 신한이 정부의 요구에 쉽게 응하기 어렵다. 신한이 기존에 제시한 인수대금은 현금 1조6천700여억원과 현 주가 기준 신한지주 주식 1조2천900억원어치 이상이다. 반면 신한이 보유한 현금은 6천억원(자사주 3천800억원, 자체자금 2천억원)에불과해 국내외 투자자들로부터 현금으로 1조원 이상을 조달해야 하고 우선주 발행등을 대거 실시해야 한다. 금융계에서는 이에 대해 굿모닝증권 인수로 현금이 바닥난 신한이 규모 확대를위해 무리수를 두는 것이 아니냐는 지적도 나왔다. 게다가 신한이 투자자나 자금조달 방식을 명확히 밝히지 않고 있어 자금조달력에 대한 논란이 끊이지 않고 있다. 신한측도 이에따라 우선협상대상자로 선정됐으면서도 매각 가격 문제로 표정이마냥 밝지만은 못하다. 서버러스 컨소시엄을 제치고 조흥은행 인수에 바짝 다가섰지만 정부를 상대로가격.사후보상 등의 부대조건을 놓고 협상을 벌일 일이 '첩첩산중'이기 때문이다. 투자자들이 가격 인상 등 조건 변경에 동의해 자금을 추가로 내놓을지 여부도미지수인데다 자칫하다 주가 보증 등을 해주면 위험이 너무 커진다는 우려도 있다. 금융계 한 관계자는 "조흥은행 인수가격이 크게 높아질 경우 신한에 꽤 무리가갈 것으로 보인다"면서 "신한이 합병 효과를 얻기는 커녕 기력이 쇠하는 것이 아니냐는 의견도 있다"고 말했다. 신한지주 관계자는 "투자자들이 인수제안서에 가격을 써낼 때 더 올릴 것을 감안하지는 않을 것 아니냐"며 상당히 부담스럽다는 반응을 보였다. (서울=연합뉴스) 최윤정기자 merciel@yna.co.kr