sikang@nice.co.kr 주주를 비롯 경영진 채권자 등 기업에 대해 관심을 가지고 있는 많은 이해관계자들이 의사결정을 위해 수집하는 다양한 정보 중 기업의 재무제표가 가장 기본적인 자료다. 재무제표를 통해 기업이 얼마나 이익을 내고 있는지,재무구조가 건실한지,현금흐름은 원활한지 여부 등에 대한 정보를 얻을 수 있기 때문이다. 그러나 재무제표를 통해 기업의 성과를 분석하고 예측하는 일은 쉽지 않다. 경영진의 능력이나 노동력의 숙련도,설비의 우수성과 같은 질적 정보뿐 아니라 계량화는 가능하지만 화폐단위로 표시할 수 없는 양적 정보도 기업을 제대로 이해하는 데 필수적인데도 불구하고 이러한 정보가 재무제표에는 나타나지 않기 때문이다. 재무제표는 기업을 비추는 거울이다. 짙게 화장한 얼굴을 거울이 그대로 비추듯이 교묘히 과장된 성과는 재무제표상에 화려한 수치로 나타나고 투자자를 현혹한다. 기업의 경영성과는 기업을 둘러싼 환경에 대한 대응의 산물이다. 재무제표는 기업이 경영활동의 결과를 몇 가지 분야로 나눠 기업회계기준에 따라 작성한 것에 지나지 않는다. 따라서 재무제표에 나타난 수치를 통해 경영성과를 판단하기 위해서는 그러한 수치가 나오게 된 배경을 이해하는 것이 선행돼야 한다. 시장환경과 기업의 경쟁력을 알지 못하면서 재무제표상의 수치만으로 경영성과를 판단하고 예측하는 것은 투자자로선 위험천만한 일이다. 그러나 일반 투자자가 관심을 가지고 있는 기업의 환경변화와 경쟁력에 대해 분석하고 투자에 유용한 정보를 도출하는 것은 쉬운 일이 아니다. 그래서 주식이나 채권을 분석하는 전문가들이 금융시장에서 활동하고 있다. 신용평가회사는 기업의 부채상환능력을 분석하는 전문가 집단이다. 기업의 시장환경 변화와 대응능력에 대한 판단 정보가 신용평가회사의 분석보고서에 잘 나타나 있다. 상장기업의 경우 분기마다 재무제표를 공시한다. 재무제표로부터 투자의사결정을 할 경우 일반 투자자가 자기 나름의 판단에만 의존할 것이 아니라 시장에 나와 있는 다양한 전문가의 판단을 참고할 것을 권하고 싶다.