랩어카운트(Wrap Account)형 상품시장이 본격적인 경쟁체제에 돌입했다.

지금까진 대우증권의 ''스펙트럼''이 유일한 랩어카운트형 상품이었으나
LG투자 증권이 최근 신상품을 출시했고 삼성증권 등 다른 증권사들도 조만간
이 대열에 참여할 것으로 보여 향후 상품판매경쟁이 치열해질 전망이다.

랩어카운트형 상품은 투자자들이 증권회사 등에 돈을 맡기면 회사가 알아서
주식 채권 간접상품 등으로 포트폴리오를 구성, 운용해 주는 상품이다.

증권회사의 전문가들이 투자를 대행해 준다는 점에서 시장에 직접 참여하기
어려운 투자자들로서는 관심을 가져볼 만한 대상이다.

랩어카운트형 상품에 대한 투자는 금융설계사(Financial Planner)와의
상담을 거쳐 투자설문서를 작성하는 것에서부터 시작한다.

설문서를 작성하면 증권사가 투자자의 성향을 파악해 적합한 투자방법을
제시하고 투자자가 이를 받아 들이면 자금운용이 시작된다.

미국 등 선진국의 랩어카운트 상품과는 달리 자산관리에 대한 수수료가
허용되지 않고 증권사에 일임매매가 허용되지 않아 주식에 직접투자할 수
없다는 점때문에 아직은 랩어카운트라는 말에 "형"이라는 꼬리표가 붙어 있는
상태다.

<> 스펙트럼 대 와이즈랩 =LG투자증권이 이번에 내놓은 랩어카운트형
상품의 이름은 "와이즈랩(Wise Wrap)".

투자자와 운용사의 현명한 판단에 의해 고객에게 최적의 포트폴리오를 제공
한다는 의미를 이름에 담았다.

판매는 지난 21일부터 이뤄지고 있다.

이미 시장에 나와 있는 대우증권의 "스펙트럼"과 기본얼개는 동일하다.

투자자를 위한 자산배분모델은 "옵티마이저 프로"라는 프로그램을 통해 제공
한다.

대우증권의 "프리즘"에 해당하는 프로그램이다.

펀드선정은 자체 펀드평가시스템인 "펀드레이다"를 통해 이뤄진다.

이를 통해 최상의 운용사를 선정, 고수익을 추구할 방침이다.

최저 가입금액은 개인의 경우 5천만원, 법인의 경우 5억원으로 정했다.

대우증권의 최저가입금액도 이와 동일하다.

대우는 원래 개인 1억원, 법인 10억원으로 판매를 시작했지만 최근 투자자
확보를 위해 가입금액을 절반으로 낮췄다.

대우증권은 교보투자신탁운용 한곳에 펀드운용을 맡긴 반면 LG투자증권은
펀드성격에 따라 LG투자신탁운용 동원BNP투자신탁운용 교보투자신탁운용 등
세곳으로 운용사를 분산했다.

또 "와이즈 랩"의 자금이 투입되는 펀드는 주식안정형 대형가치주식형
대형성장주식형 중소형가치주식형 국공채펀드 등 9개로 대우의 "스펙트럼"에
비해 다양하다.

<> 업계파장 및 개선점 =증권사들은 랩어카운트형 상품을 통해 수익구조의
다변화 및 안정화를 꾀하고 있다.

현재 대부분의 증권사는 수입의 절반이상을 위탁매매 수수료에 의존하고
있어 주식시장 침체기에는 큰 타격을 받기 때문이다.

미국 증권사들의 경우 위탁수수료가 차지하는 비중을 20%수준으로 낮추는
대신 랩어카운트 판매수수료를 10%수준까지 끌어 올린 상태다.

투신운용사에도 파장이 미칠 전망이다.

증권사는 랩어카운트 상품 판매시 최상의 운용능력을 가진 운용사를 선별
해야 하므로 자연히 운용능력이 떨어지는 회사는 도태될 가능성이 높아진다.

증권사들은 완전한 모습의 랩어카운트 상품이 정착되기 위해서는 수수료
체계가 변해야 한다고 입을 모은다.

판매수수료대신 자산관리에 대한 수수료 부과가 허용돼야 한다는 얘기다.

또 랩어카운트 상품에 한해서는 주식투자를 위해 일임매매가 허용돼야
한다는 입장이다.

이와 함께 펀드평가시스템과 고객성향 분석프로그램이 좀 더 개선될 필요가
있고 증권사 내부에 랩어카운트 상품을 위한 전문인력이 보강돼야 한다는
지적도 나오고 있다.

< 안재석 기자 yagoo@ked.co.kr >

[ 스펙트럽과 와이즈랩 비교 ]

< 스펙트럼 >

<> 판매사 : 대우증권
<> 자산배분프로그램 : 프리즘
<> 투자기간 : 1년이상
<> 최저가입금액 : 개인 : 5천만원, 법인 : 5억원
<> 운용사 : 교보투신운용
<> 운용펀드 : -주식형 : 대형성장형, 대형가치형 소형성장형, 소형가치형
-채권형 : 국채통화채 펀드, MMF
<> 환매수수료 : 3개월 이상 경과시 면제


< 와이즈랩 >

<> 판매사 : LG투자증권
<> 자산배분프로그램 : 옵티마이저 프로
<> 투자기간 : 1년이상
<> 최저가입금액 : 개인 : 5천만원, 법인 : 5억원
<> 운용사 : LG투신운용, 교보투신운용, 동원 BNP투신운용
<> 운용펀드 : -주식형 : 안정형, 대형가치, 대형성장 중소형가치,
중소형성장, 인덱스형
-채권형 : 국공채펀드, 우량채권형, MMF
<> 환매수수료 : 3개월 이상 경과시 면제(단, 인덱스펀드는 6개월)

( 한 국 경 제 신 문 2000년 2월 23일자 ).